美國升息 壽險5年至少增1300億元收益

2018年08月09日 22:23 工商 

彭禎伶

升息對壽險業是風暴還是大利多？壽險公會理事、國泰人壽執行副總林昭廷表示，雖然升息會造成壽險業舊有投資債券的未實現利益，大幅減少，但只是帳面數字，若僅以今年投資收益已增50個基本點（BP）來估算，5年壽險公司投資收益就可增加新台幣1,300億元，更何況會逐步升息。

同時去年新台幣兌美元升值8％，壽險業全年避險成本1,761億元，今年新台幣第二季轉貶，壽險業亦預估今年全年避險成本絕對少於去年，整體避險成本占國外投資約1％多一點，再加上資本市場仍佳，今年會是「好年冬」。

林昭廷也表示，因為目前只有資產以公允價值呈現，即利率上升會看到債券價值減少，保險會計（IFRS17）仍未上路，即保險負債面並未反應市價，如30年公債利率今年已升高40個基本點，壽險業負債成本至少減少1,500億元，代表包袱減輕，獲利能力增加。

壽險公會昨日與媒體會面，主要希望澄清先前坊間傳出升息恐引爆壽險大災難，主要是目前帳上投資的舊債券價值會減損，估計光淨值部位已減少逾新台幣2,000億元，但林昭廷強調，這些債券不會馬上賣出，根本不會實現減損，持有到期的話，只是短期帳面價值變化。

事實上只要美國持續升息，壽險業每年海外投資有9~10％的資金，即約新台幣1.5兆元會再投資，投資收益就會增加，另外一年新收入的保費有2兆多，即有3~4兆元以上會投資到更高利率的債券，今年投資收益就能增加100~200億元以上。

同時今年新台幣趨貶，匯損壓力減輕，光是無本金遠期契約平均成本已從年初的3~4％，降為1.5~2％，因此壽險業估計全年避險成本絕對低於去年的1,700多億元，亦能增加獲利。

不過讓壽險業期待又怕受傷害的保險會計，即IFRS17上路時間又可能生變，壽險公會表示，近期歐盟也爭取再調整17號公報的內容，未必能在2021年上路，而台灣目前初步是訂定比國際晚3年實施，即最快是2024年才會上路，短期內仍無太大壓力。

(工商 )