庫藏股133家 歐債風暴後首見

作者記者林燦澤╱台北報導 | 中時電子報 – 2015年8月13日 上午5:50

工商時報【記者林燦澤╱台北報導】

悲情台股周三（12日）再創新低行情，收盤指數跌破8,300點關卡，本周連三日上市櫃公司新加入庫藏股護盤暴增44家，周三盤後再新增國巨（2327）、藍天（2362）、瑞軒（2489）等20家上市櫃公司，也是歐債以來首見，扣除已提前買足庫藏股數量的公司，目前共有133家上市櫃公司正執行買回庫藏股。

台股行情直直落，上市櫃股價屢創新低，市場哀鴻遍野瀰漫不安氛圍，加以目前值上市櫃公司召開董事會通過第二季財務報表高峰期，剛好同時列入討論庫藏股議題，也使得庫藏股題材持續升溫；本周來三個營業日就快速增加44家上市櫃公司（未列計興櫃公司庫藏股部分），平均單日增加近15家上市櫃公司，不僅是4月底台股萬點關卡崩跌以來高峰，也是歐債以來首見。

周三盤後爆增多達20家上市櫃公司宣布實施庫藏股，其中上市公司有榮星、美亞、國巨、藍天、智寶、瑞軒、農林、健策、矽格；上櫃公司則有和勤、大甲、力致、樂陞、健亞、F-昂寶、廣穎、尚凡、台林、連展、鈦昇；累計目前實施中（扣除提前買足預定庫藏股數量）上市櫃公司共有133家（其中8月來新增78家），包含73家上市以及60家上櫃。

檢視本周來新增超過萬張庫藏股大戶公司，包含國巨將買回4萬張，新纖將買回3萬張，農林將買回2萬8,490張，合勤控與瑞軒均將買回2.5萬張，南茂及連展各將買回2萬張、1.5萬張，而敦南、台表科、宏全、藍天等都將買回1萬張。

統一投顧董事長黎方國表示，台股目前走弱勢盤，主要是反映總體經濟面（GDP將下修）、主要科技公司法說保守看待第三季業績，加上國內政策實質利多有限、人民幣貶值、美國將升息等利空因素，研判台股後市持續震盪偏弱，上市櫃公司密集實施庫藏股，也凸顯台股弱勢，不過要持續密切觀察相關公司實際執行力（買回庫藏股數量），避免淪為口水護盤。

元大投顧指出，台股經驗法則「漲時重勢，跌時重質」，從目前上百家此起彼落密集宣布實施買回庫藏股，代表上市櫃公司大股東會已展現作多，顯示台股已下跌到接近落底，短線也有超跌現象，因此除非投資人檢視手中個股下半年業績展望不佳，建議不要在目前台股已修正超過1,700點、17.29％，再作殺低。

人幣續重貶 亞洲金融危機重現

作者記者龔俊榮╱綜合報導 | 中時電子報 – 2015年8月13日 上午5:50

旺報【記者龔俊榮╱綜合報導】

大陸人民幣重貶兩天，有如原子彈的真實版威力，正在全球引爆，首當其衝是亞洲鄰國的匯率都被打趴，緊接著是全球大宗商品包括原油與金價等都應聲下跌，歐美日與亞洲股市也都哀鴻遍野，甚至很可能打亂美國9月升息步調。目前這股風暴正在延燒，市場已擔心1998年亞洲金融危機景象重現。

中國人民銀行（大陸央行）在推動人民幣貶值的聲明上強調，大陸經濟問題與全球綁在一起，這次貶值意在救經濟，可是，這次大陸人行一出手卻讓全球立刻「剉咧等」。

從匯市、股市到債市及全球大宗商品行情都全部中彈倒地，特別是，美國聯準會（Fed）正在醞釀於9月開出升息第一槍，很可能因人行閃電放貶人民幣而出現新變數，有人稱這是中國在美方升息前先打預防針的動作。

引發新一輪貨幣競貶

目前各界最關注的是大陸重貶人民幣已向全球拋出警訊，新一輪貨幣競貶風暴應運而生，越南周三宣布擴大越南盾波動區間，加劇了貨幣戰爭重起的市場猜測，12日馬來西亞令吉1998年來首次跌破1美元兌4令吉大關。1998年亞洲金融危機景象彷彿重現。

加拿大皇家銀行駐香港高級外匯策略師Sue Trinh說，「那些以中國為主要貿易夥伴的國家，本幣所受衝擊最大」；瑞穗銀行駐新加坡經濟學家Vishnu Varathan表示，「人民幣貶值引發亞洲貨幣全線調整」。

澳元一度跌1.2%報0.7216美元，創下2009年4月以來的最低水平。紐元兌美元跌0.7%報0.6491。中國是這兩個南太平洋國家的最大貿易夥伴。

台韓星泰受害最大

摩根士丹利分析：「中國貨幣政策變化最大的受害者是那些向中國出口商品及那些和中國在出口競爭、並同時面臨通縮和產能過剩的國家。南韓、台灣、新加坡和泰國都屬這一類別。」

過去幾個月美元走強，人民幣的穩定穩住了亞幣走勢，然這波人幣重貶已使情況改變。

連蘋果都不甜了？ 手機產業到底還行不行

作者【作者 ／江言野】 | 非凡商業周刊 – 2015年8月14日 下午10:54

正當蘋果要求供應廠商積極備貨iPhone6S的同時，華爾街分析師卻開始擔心既有的iPhone6及iPhone6 Plus銷售遲緩、引發庫存堆積，因此調降蘋果的股票目標價，在宏達電（2498）、三星陸續傳出旗下智慧型手機銷售不如預期的情況下，連蘋果這個智慧型手機之王都面臨iPhone可能銷售降溫的消息，確實值得思考整體手機供應鏈目前面臨哪些問題？

這些到底是長期還是短期的問題？哪些廠商將因此遭遇逆風？而哪些企業又可能因為率先解決問題而成為新贏家？筆者根據產業報告及對上市櫃科技業者的親自拜訪觀察，將智慧型手機產業目前遭逢的困境及機會歸納成以下6大趨勢。

趨勢1：品牌廠商難玩出新梗，殺價競爭成為惟一出路》去年蘋果推出的iPhone6及iPhone6 Plus採用大尺寸的螢幕獲得好評，因此吸引歷年來死忠及曾經投奔安卓系統的果粉來歸，也加速了新一波換機潮，筆者在本欄多次提醒，因為大尺寸螢幕確實解決了大部分消費者不希望同時攜帶智慧型手機及平板電腦的困擾，這很可能是蘋果及其他智慧型手機廠商最後一個新梗，至於指紋辨識、電子錢包、雙鏡頭相機模組、金屬機殼及壓感觸控面板都是屬於部分消費者偏好的最好有（Nice to have）的功能，而不是必須有（Must to have）的功能，想要靠這些新梗再觸發一波全面性換機潮有其難度。

在此同時，中國大陸建立起完整的智慧型手機供應鏈，不管有沒有名氣、有沒有能力，只要廠商有銷售管道，要生產出智慧型手機並不是難事，就是因為欠缺新梗，新進廠商不用擔心欠缺哪些新功能而引發滯銷，大大降低了跨入智慧型手機產業的門檻，擺在眼前的結果就是：各方人馬同時進入智慧型手機的領域並引發價格競爭。

對於國內智慧型手機供應鏈的影響：既然生產流程已經大幅簡化，如何完善工業設計，配備實用又好用軟體再搭配實力堅強的銷售通路，成為品牌廠商勝出與否的關鍵，依國內目前的智慧型手機品牌廠商營運來看，宏達電全球知名度仍在，但是高階智慧型手機的號召力不如蘋果、三星，中低階智慧型手機又無法與大陸品牌廠商競爭，未來將仰賴宏達電的品牌效應能否激勵虛擬實境眼鏡等穿戴式電子產品的銷售，短期內沒有看到營運好轉的契機。

華碩（2357）以中低階智慧型手機切入市場，高性能價格比成為Zen Phone的明顯優點，順利搭上大陸、印度等新興市場智慧型手機需求提升的列車，雖然今年同樣面臨全球智慧型手機市場成長乏力的麻煩，但市占率提升的好表現仍有利於華碩持續經營此產品，宏碁（2353）智慧型手機知名度遠不如宏達電及華碩，但公司積極開發電信業者通路，未來還有待公司開發出讓人眼睛一亮的產品，才有可能擴大市場版圖。

人民幣貶 食品業嘆苦日子來了

中央社 – 2015年8月16日 上午9:13

（中央社記者韓婷婷台北16日電）人民幣貶值存在地區性及全球性蔓延效應，新台幣緊跟在後，加上台灣經濟成長率(GDP)保2破功，都讓仰賴原物料進口的內需食品業備感壓力，大喊苦日子來了。

上周人民幣貶值引發的亞幣競貶，已經讓身為兩岸食品大廠之一的統一企業董事長羅智先預言，「未來殺價競爭更大」、「下半年緊張指數將拉高」。

無奈，話才剛說完，最新公布的台灣全年GDP竟從原先的3.28%腰斬來到1.56%，創2010年以來新低，連保2都破功，第2季GDP僅剩0.52%，第3季更遭只有0.1%，第4季稍稍回升到1.9%，顯然兩岸都面臨挑戰。

大體而言，食品業進入成熟產業後，大型企業的業績表現跟當地的GDP會有緊密的連動性，經濟景氣差，內需市場將直接受到衝擊。

對於大宗物資原物料完全仰賴進口的台灣食品業而言，新台幣貶值，等於直接墊高了進口的成本，在經營獲利上將受到衝擊。

法人表示，以食品產業來說，進口原物料價格因人民幣貶值關係反而會呈現上漲，這對於上游食品業者將造成壓力，加上因匯率貶值削弱購買力，市場需求減弱，可能會有產能過剩的情形。

羅智先分析，大陸會出重手讓人民幣重貶，主要是為了救出口，穩定國內景氣，大陸進口商會很慘，且同業為了自救，將削價競爭，「上面漲價漲不上去、下面成本又墊高」，食品廠商夾在中間，壓力會很大，「現在大家就是各自活命」。

羅智先認為，現在大家都在貶（亞幣貶值），「全世界都淒風苦雨，美國也尷尬」，接下來要有戒慎恐懼的心情，市場需求將更遲疑，消費者更不敢花錢，影響終端消費，食品行業面對壓力只能各憑本事。

雖然大環境嚴峻，但羅智先也透露自信表示，統一已做好準備迎戰，他要員工把每天當最後一天拚。大環境不好，正是拉大與競爭對手距離的最佳時機。

面對雙面夾擊的窘境，食品業該如何突圍？就如羅智先所說的「各憑本事」，其實民以食為天，景氣再差還是得吃，食品產業永遠都不會消失，如何在既有的框架裡找到新的契機，才是致勝關鍵，「創新」似乎是近幾年來各家企業領袖始終認定的成功不二法門。

雖然食品業大老對下半年展望提出警訊，但法人表示，投資人也不須對於大陸內需消費太過悲觀，因為經濟轉型和消費升級，仍是大陸官方政策的重點，不太可能放任人民幣再次大貶，反而食品股中，瞄準中高階級的精緻食品消費族群，是下一波政策利多釋出後可望受惠的族群。

此外，從由原物料來看，目前黃小玉處於低檔區，幾乎是回到金融風暴當時的相對低點區，且從市場供需觀察，供給相當充足，如果市場景氣不佳更加削弱需求，中長期價格沒有走揚的條件，對食品產業仍然有利。只是，可預料的是，未來產業M型化的趨勢會愈加明顯，好壞的差異會更大。1040816

恐怖龍捲風！拔樹、捲走屋頂轎車　騎士重摔傷

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作者徐慧珠 | TVBS – 2015年8月9日 下午7:54

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  恐怖龍捲風！拔樹、捲走屋頂轎車　騎士重摔傷

目擊民眾：「有沒看到，我讓他過，龍捲風來了，捲上去了。」

龍捲風來襲，速度超快，回轉過來的白色轎車突然間被捲了上去，消失在視線外，整個天旋地轉，物品在空中亂飛！

目擊民眾：「恐怖喔。」

後方駕駛驚呼聲連連，但震驚還沒結束，你看看，就在白車消失後，路邊突然多了一名女孩子！

目擊民眾：「我就趕快下去救她了。」

原來跌坐在地的是女騎士，她連同機車被捲上半空中再摔落，機車不知跑哪去了？

目擊民眾：「女孩被捲來又摔下去喔，對救護車送走了。」

驚險的還有這一幕！目擊民眾：「哇，啊，啊。」

天啊，民眾開著車近距離接觸，真的被嚇壞了！屋頂上大型鐵架看板，整個被扯掉了，鐵捲門也被吹毀，這鐵籠子、戶外桌椅、旗杆，通通都被捲起來，在空中亂飛！連子也被砸中了！

目擊民眾：「哇，它吹到外面去了，這裡，這裡，哎呀，停停停，哎呀，它打到電線。」

龍捲風發生在下午3點左右，從南區的南成路一段二段，一路捲到中華南路才停止，沿途路樹被連根拔起，屋頂被掀，轎車機車被捲到半空中旋轉，輕一點的物品甚至被捲到數10公尺高的地方，威力超強，民眾可是飽受驚魂！

天津爆炸空氣監測 測得2次氰化氫超標

中央社 – 2015年8月16日 下午3:02

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（中央社台北16日電）天津市今天表示，在天津濱海新區爆炸現場附近的17個空氣監測站中，2個監測站各測得1次氰化氫超標。

中新社報導，天津舉行「8•12特別重大火災爆炸事故」第6場新聞發佈會，天津市環保局總工程師包景嶺表示，8月15日零時至24時，根據前一天監測結果，確定特徵汙染物監測項目是苯、甲苯、二甲苯、氰化氫、揮發性有機物的篩查。

監測顯示，爆炸事發地區警戒區外流動監測車和七個環境空氣篩查點都沒有檢測出特徵汙染物。

17個環境空氣監測點中，在位於東疆港的5號和6號兩個監測點位氰化氫累計出現2次超標，分別超出大氣汙染物綜合排放標準0.04倍和0.5倍。

15日零時至24時，事發地警戒區外環境空氣品質監測點和事故區域內周邊5個環境空氣品質自動監測站數據顯示，空氣品質處於二級良好到四級中度汙染水平。

報導說，13日3時起，環保部門在瑞海物流事故現場周邊警戒區外佈設了17個環境空氣監測點、5個廢水監測點，4個水環境的監測點和1個海洋監測點，持續24小時不間斷的監測。1040816

台股周線4連黑 所幸流動性無虞

中央社 – 2015年8月16日 上午8:25

（中央社記者田裕斌台北16日電）台股遭MSCI明晟連8季下調權重，造成周線4連黑，加上主計總處調降今年經濟成長率(GDP)，投信表示，所幸外資尚無大幅流出跡象，無需擔心出現流動性危機。

德盛科技大壩基金經理人廖哲宏表示，從資金面來看，隨著美國經濟持續成長，帶動美元走強，導致亞幣呈現貶值的走勢，加上台股基本面目前偏弱，引發資金可能流出台股的疑慮。

不過，目前外資並未出現大幅流出的跡象，只要不是出現持續性的大幅貶值，無需過度擔憂台股流動性的問題。

廖哲宏指出，若回歸強勢美元對產業的影響，以科技為例，美元走強有助提升出口競爭力，挹注毛利率與匯兌收益成長，電子出口類股可望受惠。從總體環境來看，美元走升同時，也造成新興國家的購買力下滑。

今年以來新興市場的需求不如預期，主要就是受到匯率的干擾，後續可觀察新興市場匯率走勢。若能夠相對回穩，需求可望逐步回溫，有助電子產業的庫存調整，獲利也有機會上修。

日盛首選基金經理人林建良表示，融資從6月1日的新台幣2038億元下降至8月13日的1531億元，縮減幅度達24.88%；外資今年來累積買超從高點的逾2000億元，降至8月14日的945億元，加上近期出現量縮價跌，法人停損單出籠，籌碼在經過2個多月整理後，8月下旬有望出現反彈。

林建良指出，台股仍有競爭力公司，下半年仍有表現空間，維持選股不選市策略操作，7月營收創新高或第3季展望優於預期，且股價已領先展開跌深反彈的個股，可作為布局優先選擇標的。

廖哲宏表示，電子指數7月以來表現疲弱，是因為重量級電子公司繼6月中旬後，第2次下修半導體展望，不僅下調全年半導體市場規模與晶圓代工年成長率，亦將庫存調整時程自第3季延長至第4季，反映了全球經濟復甦力道不如預期強勁，需求也明顯較為疲弱。

儘管資金快速輪動，類股日前出現電子反彈、非電子偏弱的格局，但因缺乏基本面支撐，輪動速度快速，延續性不佳，因此上檔仍有壓力。

廖哲宏認為，蘋果概念相關族群仍是電子產業的主要亮點。隨著iPhone即將推出，具有市占提升、訂單增加的公司，可望持續受惠，機殼、鏡頭、觸控、軟板等族群仍然看好；電信類股在買盤缺乏信心的風險趨避意識下，將成為資金的避風港，有機會受到關注。

傳產族群可聚焦原物料價格下跌題材下的受惠類股，包括食品、製鞋、紡織，成本下滑的趨勢下，可望挹注獲利持續獲成長。1040816

GDP成長難保二…毛揆射三箭

作者記者顏瑞田、崔慈悌╱連線報導 | 中時電子報 – 2015年8月16日 上午5:50

工商時報【記者顏瑞田、崔慈悌╱連線報導】

台灣經濟成長今年難保二，行政院長毛治國昨（15）日宣示，行政團隊將透過產業升級、出口拓展、投資促進三大措施，加速台灣經濟重回穩定復甦軌道；其中，下半年政府將與各企業協會合作成立生產力4.0促進會，推動我國產業升級、轉型。

毛治國昨天赴高雄出席「中華民國工商協進會南部工商午餐會」，與企業界交換意見。對於今年經濟成長失去動能，毛揆坦承這是一個嚴肅課題，「我們要比別人更用心」，因為除了國際景氣復甦緩慢外，台灣還比其它國家多了一個經濟體質改善的議題。

針對主計總處下修今年GDP至1.56％，毛揆表示，行政團隊已積極推動相關方案，短期方面以貨幣、金融政策調整因應；中長期方面也推動「經濟體質強化措施」，加速經濟復甦。

在產業升級方面，他說，隨著國際市場及科技環境的變遷，政府近年推動多項相關方案，協助國內資通訊（ICT）產業和傳統產業轉型；而為鞏固產業競爭優勢，也將針對具國際競爭力及受中國大陸進口替代政策影響的產業，進行輔導。

面對全球邁向第四次工業革命，毛治國表示，國際間正積極推動「工業4.0」相關政策，不過在台灣則是改良版，叫做「生產力4.0」，因為，生產力4.0不只是工業而已，也可適用於商業、和農業。

他透露，為推動生產力4.0，將在「科發基金」支持下，與各企業協會於下半年成立「生產力4.0促進會」，由行政院各部會針對各產業和商業所面對的不同議題，予以分門別類，然後再與各不同產業對談，抓住生產力4.0的理念和方向，推動國內產業轉型和升級，「不用等到明年」。

此外，國發會主委杜紫軍也指出，毛院長已指示各部會根據市場動態進行評估、回應市場需求，例如最近的台幣貶值、央行放寬房市選擇性信用管制等，「這些都有短期的效果」。

至於國內經濟何時能好轉？杜紫軍坦言，主計總處將今年GDP成長率下修到1.56％，的確比外界預期還要低，他認為今年第4季「有可能逐漸好轉」，但明年第1季、第2季才會更好。

巴西經濟 何以糟糕至此？ 鉅亨網陳律安 綜合外電 2015-08-14 20:00

巴西經濟 何以糟糕至此？

鉅亨網陳律安 綜合外電　　2015-08-14  20:00　

巴西經濟，現在只能用一團糟來形容。其經濟正在衰退，貨幣也大幅貶值，總統羅賽芙支持率非常低，僅有8%。

且情況似乎也沒有好轉的跡象。

美國信評機構，已將巴西債務評級列為僅高出垃圾債 1 級，而巴西人的日常生活，也受到貨幣巴西里爾貨幣大幅貶值影響─其對美元的匯率，今年已下滑 34%，來到 2003 年以來的低點。

許多巴西的問題，來自於國營石油公司 Petrobras 的官員收賄、洗錢等非法情形嚴重。而中國方面也幫不上忙，身為巴西最大貿易夥伴的它，其經濟放緩讓巴西的商品價格下滑，進而影響其成長。

周日巴西非營利組織，將發起大規模抗爭，希望總統羅賽芙下台。抗議活動將在每個巴西城市發起，以及一些歐洲及美國城市。

「巴西的經濟問題，已經逐漸形成一場完美風暴。周日的抗議將是羅賽芙當權時規模最大的。」美洲委員會副總 Brian Winter 指出。

以下是《CNNMoney》整理出巴西面臨的幾個難題。

1. 衰退正在惡化

巴西曾經是新興市場的模範生，2010 年時經濟成長速度快過美國 3 倍，現在它的經濟成長比希臘還差。巴西的衰退，有幾個原因。商品價格下滑，對巴西的傷害非常深。不僅原油從去年起大跌，另外兩個巴西重要出口，包括糖及咖啡豆，也分別年降 34%及 25%。

再來就是巴西最大貿易夥伴中國，已經被迫貨幣貶值救出口，也對控制市場大跌感到無力。這對巴西來說不是什麼好事，它需要一個健康的貿易夥伴。

美銀美林預期，巴西經濟將在年底萎縮 2.3%。該行預期 2016 年巴西舉辦奧運時，經濟也將衰退。

Winter 認為，巴西正在為成長期的錯誤付出代價。其央行在 2011 年降息，讓企業籌資容易，但這也導致巴西通膨高升，現在已來到雙位數字。而為了要對抗通膨，巴西央行開始升息，這讓企業成本提高，是衰退時的萬萬不可。

「現在很難找到有人認為巴西經濟會在 2016 年成長。」Winter指出。

2. Petrobras的醜聞

巴西人對於貪腐司空見慣，但 Petrobras 的案件已動搖國本，影響經濟也讓總統面臨下台危機。

這是貪污的典型案例：想要獲得合約的廠商，給予 Petrobras 官員回扣，有些錢進到執政黨勞工黨的口袋中。

貝萊德新興市場策略師 Gerardo Rodriguez 表示：「以前沒有這種程度的醜聞，在過去兩三個月，政治的不確定性大幅上升。」

這些回扣金額可不少，過去幾年 Petrobras 損失達 20 億美元。

重點是，巴西需要 Petrobras 成功，它占國家經濟活動達 10%，當中還沒算進營建及運輸等相關產業。其股價較年前低近 50%。

3. 聯準會升息在即

一旦升息，資金通常會從新興市場抽離。較高的利率，意味著投資人儲蓄的回報較高，較不會在海外找尋風險資產。

陶冬：中國貨幣掀巨浪 歐洲經濟露疲態

鉅亨網新聞中心　　2015-08-16  12:41　

分析師陶冬在個人部落格評上周人民幣匯率對金融市場的影響，認為接下來人民幣匯率波動幅度會比以前更大，長遠來看對中國經濟更有效的資源配置、適當釋放風險等都是好事，但匯率的風險溢價自然也上升。部落格全文如下：

人民幣匯率，主導了上周金融市場的情緒和價格走向。中國人民銀行在週二突然調整人民幣中間價，觸發了連續三天的人民幣貶值，並帶來新興市場貨幣暴跌、大宗商品價格暴跌以及與中國市場關係密切的公司的股價暴跌。人民幣貶值甚至觸發全球風險意識的大幅上升，資金流向因此改變。及至週四，中國央行表示目前匯率與經濟基本面相適合，人民幣喘定，風險資產價格趨穩，不過大宗商品價格和不少新興市場貨幣所受傷害遠遠大過中國本土資產價格和中國本身的匯率。在此期間，希臘860億救援計畫終於塵埃落地，歐洲市場向好不過股市升幅則受到經濟增長不濟的牽累。美國零售資料強勁，市場共識繼續移向聯儲九月加息的判斷，不過美債平穩，十年期國債利率一周下來未見起跌，中期通脹預期下調蓋過對短期利率上漲的擔心。布倫特石油價格再跌3%，除產能過剩、OPEC成員偷步之外，傳聞庫存大幅上升。黃金是人民幣貶值的得益者之一，上周每桶盎司漲12美元。

人民幣貶值，是近期全球資產市場的大故事。人民幣以匯率穩定、強勢著稱，人民銀行突然通過調整中間價引領匯率貶值，不僅出人意外，而且帶來重大不確定性。由於央行出手時對其政策意圖秘而不宣，觸發各國對貨幣戰的擔心，並加重了市場對經濟風險的擔心，由此觸發的資產價格調整，範圍之大、調整之深出乎筆者的意料，相信也出乎市場及政策制定者的意料。目前人民幣匯率已見短期穩定，但是其運作模式已經發生重大改變。可以預見人民幣匯率波動幅度會比以前更大，對中國經濟以及世界其他國家匯率更敏感，匯率政策也可能成為整個宏觀政策工具箱中的一部分。此舉對於中國經濟更有效的資源配置、適當釋放風險，長遠來看都是好事，不過匯率的風險溢價自然也上升了。中國人民與企業乃至全世界市場都需要重新適應人民幣新的形成機制。

希臘正式獲得歐洲救援資金，不過上周來自歐洲的最重要消息是德國、法國和義大利在第二季度的增長均弱過預期，而且這是在利率、匯率、通脹、油價都極度配合的情況下拿到的成績表。由於歐洲多數國家並沒有出現真實意義上的改革與結構上的突破，所謂經濟復甦不過是超寬鬆貨幣政策催生出來的短期效果，未必可以持續。央行政策可以製造出貨幣幻影，但是經濟基本面的改善，必須來自生產力的提高、資源配置上的優化和制度效率上的完善，這些在大部分歐洲國家中尚不明顯。如果沒有大的通脹壓力，筆者估計歐洲央行可能在明年上半年開始暗示，寬鬆的貨幣政策可能延伸到2017年（目前QE到2016年9月）。

本周焦點在聯儲七月會議紀要，市場希望窺探美國貨幣當局九月加息的先決條件與決心，估計公開市場委員會聲稱經濟前景仍有不明朗因素，暫時無法確認九月加息，需要看進一步資料行事。美國七月CPI預計下降，但是核心CPI則較上月有明顯上揚。新屋和二手房銷售則從上月強勁數字上回歸正常。在歐元區，希臘救援金週四釋出應該順利完成，不過消費者信心就進一步滑落至－7.5。英國通脹預料為零，零售（扣除汽油）略升。在亞太區，日本第二季度GDP增長估計收縮1.8%（環比年率），消費顯疲態。

本周記每週六刊出，闡述作者對經濟、政策與市場的理解、認識，為個人觀點，並非投資建議或勸誘

《其他股》寶成獲外資、投信關愛

《其他股》寶成獲外資、投信關愛
2015/08/16 15:07 時報資訊 

【時報-台北電】寶成 （9904） 上周五在外資與投信同步買超助威下，股價開高走高，尾盤收48.25元，上漲2元，成交量放大至1.23萬張，連3漲，成功站上周、月及季線均價，本周能否挑戰5月18日的48.5元價位，備受矚目。

　寶成上周五公布半年報，上半年稅後淨利47.79億元、年增116.7％，EPS為1.62元，遠優於去年同期的0.75元，創下近3年來同期新高。近5天來，外資共買超6,509張，投信共買超385張，唯獨自營商小賣超24張。（新聞來源：工商時報─劉朱松）

國際油價閃崩 每桶下探40美元

• 2015-08-15 01:53
 
• 旺報
 
• 記者王揚宇／綜合報導

11日，世界上海拔最高的油庫——西藏那曲油庫進行改造，工人在現場施工作業。（新華社）

　鑒於國際原油供應過剩等因素，美國WTI原油價格昨出現「閃崩」，一度跌破每桶40美元水準，創6年半新低，而隨國際油價走低，市場預期大陸下周油價有望「連5降」。在這低油價的背後，外媒認為大陸逢低搶進，完備原油戰略儲備，更想主宰國際油價成為訂價者，成為最大贏家。

　因美國關鍵原油庫存大幅增加，美原油期貨周四大跌逾3%，而花旗也下調WTI（西德州原油）每桶原油價格，今年從53美元下調至48美元，明年則從56美元下調至48美元；大陸受到國際原油價格屢創新低影響，7月分進口原油3071萬噸，比去年同期大增29%，創歷史新高，而下周油價有望降價。

　崩盤恐持續到2016

　《新京報》報導，下周二大陸汽柴油零售價，可望迎接年內第8次下調，國內汽柴油零售價跌幅，在每噸200元人民幣水準，換算為零售價格，90號汽油和0號柴油（全國平均），每公升將分別降低0.15元和0.17元，而北上廣等已經實施國V標準的地區，92號汽油零售價格可見「5」字頭，而國內成品油限價極有可能「連5降」。

　對於國際石油未來走向，國際能源署認為，全球石油供應過剩嚴重，這個局面將持續到2016年，也有學者提出警訊，如果油價跌至每桶40美元左右，10年國債的收益率將走到1%的水準，「這是世界上非常錯誤的事情。」

　安迅思分析師張葉青指出，石油供應過剩仍將維持一段時間，今年的油價難有大幅反彈動力，石油公司將面臨經營困難，業績持續下滑的危機。

　挑戰美成最大購買國

　而在這波油價走跌中，外媒認為大陸是最大贏家，因其隨低油價，降低建構原油戰略儲備的成本，今年也將挑戰美國，成為全球最大原油購買國，例如今年1至7月，大陸購入的原油數量，較去年同期增加近11%，目標是到2020年，完成原油達百天需求的儲備量。

　路透也指出，「中國有能力在幾分鐘之內，主宰國際油價定價」，例如可在數分鐘內，透過主要石油貿易商，在亞洲市場買賣上百萬桶原油，這種爆發性的消費力，常迫使其他交易商，跟隨大陸同意的買賣價格，而大陸也在關注自己是否能參與全球油品供應鏈，從價格接受者變為定價者。

國家隊不退場 長期護持陸股

• 2015-08-15 01:53
 
• 旺報
 
• 記者許昌平／綜合報導

8月14日，周五，滬指未能收復4000點，報收3965.33點，漲10.78點。（中新社）

　大陸股市護盤將採取長期抗戰策略，大陸證監會強調，證金公司先前所買的股票不但要長期持有，同時，只要股市有異常波動，證金公司就會出手，維持市場的穩定。

　中國證券金融股份有限公司（下稱證金公司）由上交所、深交所及中國證券登記結算公司共同發起成立，成立的目的是為2010年開放的融資融券業務提供資金和證券的轉融通。

　證金公司一般不操作

　先前在陸股震盪中，以大陸央行、財政部等部委和證監會為首的「國家隊」發起大規模救市行動，證金公司做為「國家隊」的重要一員，砸下數千億真金白銀護盤股市，以至於「證金公司正在研究退出時間」的傳言一出，大盤即應聲下跌。

　證監會新聞發言人鄧舸14日在例行記者會表示，隨著市場逐步走向常態波動，應該更能發揮市場自身的調節作用。但今後若干年，證金公司不會退出，其穩定市場的職能不變，但是一般不入市操作。當市場異常波動，可能引發系統性風險時，證金公司將以多種形式維護市場穩定。

　鄧舸同時表示，14日證金公司通過協定轉讓方式向匯金公司轉讓了部分股票，由其長期持有，這既有利於證金公司穩定市場作用，也有利於恢復市場功能，為股市長期穩定發展發揮作用。

　中央匯金投資有限責任公司（簡稱匯金公司），是由大陸國家出資設立的國有獨資公司，過去又有「金融國資委」之稱。

　救市資金近2兆人幣

　據財新報導，證金公司直接用於購買股票維穩的資金已經使用1.5兆元（人民幣，下同），加上申購公募基金的2000億元和為券商提供流動性支援的2600億元，救市資金總量接近2兆元。

　據媒體統計，目前在前十大流通股東中出現證金公司的名單已經超過20家公司，包括：威孚高科、東華軟體、雅致股份、中聯電氣、富安娜、利德曼、人福醫藥、天成控股、億陽信通、中新藥業、三愛富、中國鐵建、中國中鐵、新朋股份、齊星鐵塔、常寶股份、南京高科、TCL集團、中聯重科、齊翔騰達、伊利股份和寶泰隆等，均被證金公司直接持有。

　證監會還提到，將積極開展鼓勵上市公司建立市值管理制度的相關調研工作。監管部門將依法支援上市公司開展市值管理，堅決打擊以「市值管理」為名進行的違法違規行為。目前中國上市公司協會正帶頭推進市值管理的進一步研究工作。

　關鍵一分鐘

　◆大陸證監會新聞發言人鄧舸14日在例行記者會表示，大陸與香港兩地基金互認工作已於7月1日正式實施，目前證監會正積極協調相關部委出台相關配套政策，同時證監會已經受理12個香港互認基金的註冊申請，相關審查工作在穩步推進中。

　◆印尼國企部長莉妮日前表示，中國大陸在高鐵建設方面擁有豐富的經驗，高超的科技和實惠的價格，而且將以透明化的方式承建每一個工程，她極為支持印尼政府採用中國的高鐵建設技術。

15檔Q2獲利大躍進 多頭亮點

• 2015-08-15 01:46
 
• 工商時報
 
• 記者吳姿瑩／台北報導

15檔Q2獲利 大躍進

　台股半年報出爐，15檔第2季稅後獲利季增率高的個股，獲得市場買盤青睞，昨（14）日有宜進（1457）、居易（6216）股價強漲9.88％、8.98％，其餘13檔昨日也都強過台股，儼然為台股高成長亮點。

　留意到族群多分布在受惠低油價的紡織、塑化、化學農業個股，經由去年來油價的弱勢，加大反應在個股獲利成績，尤其進入第3季油價持續弱勢，法人看好下半年業績表現持續高成長。

　台新投顧研究部協理黃文清表示，第2季獲利強個股，來要檢視其絕對獲利金額，季增可以達倍數以上的公司，顯示其成本或是毛利表現獲得大幅改善，利用率、稼動率也偏高，反應業績蓬勃向上的現象。

　黃文清分析，多檔塑化、紡織、加工絲個股，除有原物料下跌成本降低優勢，全球盛行的運動休閒風，更多元更炫的運動品牌設計款，炒熱供應鏈成市場焦點，單價也獲得明星加持光環，如愛迪達（Adidas）找來台灣天后蔡依林，國際市場上也聘請球星加持，耐吉（Nike）也是以此策略搶市，運動更具時尚的設計，讓民眾瘋健身、休閒潮流更勝。

　統一投顧董事長黎方國表示，紡織股受惠油價下跌拉大獲利空間，再觀察油價未來走勢，有美元持續強勢、開採油國增加，加上全球景氣復甦不強，對油需求下降，也構成油價持續偏弱走勢，受惠油價下跌的類股，也因此下半年都還有表現空間，大幅優於電子股。

　黎方國也分析，昨日台灣GDP公佈下修，顯示台灣景氣面臨較大問題，且在台股弱勢呈現就可歸咎於景氣不佳，因此持股重心就要更加審慎檢視，要買獲利好的公司是必然，而受到景氣影響大的電子股更要留意及避開，同時也須留意股價位階，短線是否有漲多風險，及技術面仍呈現強勢等因素。

　受惠油價下跌個股，表中有宜進、和益、東聯、南紡、國喬、聯成、興農、台塑化以上8檔，居前15強中多數。

GDP歪腰 13檔績優股挺住

• 2015-08-15 01:46
 
• 工商時報
 
• 記者吳姿瑩／台北報導

13檔Q2獲利、7月營收雙旺股

　上市櫃公司第2季財報、7月營收陸續揭露，包括儒鴻、旭隼、中磊、華新科等13檔績優股，不僅Q2獲利季增15～1,537％，7月營收更持續繳出10～30％的月增率，相較於主計總處最新下修台灣今年GDP成長率僅剩1.56％，這13檔逆勢成長的強勢股，將為疲弱的台股衝出新氣象。

　台股昨（14）日量縮下跌6點，周線更出現連4黑，量價表現相當虛弱。昨日盤後，主計總處又宣布將全年GDP成長率預測腰斬至1.56％，恐將再衝擊下周台股表現，因此基本面強勢股將展現超強吸金力，力抗低迷盤勢。

　法人指出，在台股周線連4黑，周KD持續下彎修正之際，這13檔個股的周KD或周K已呈現揚升，技術面強過台股；加上Q2財報亮麗且7月營收大步成長，7月營收月增率、年增率都展現旺季態勢，8、9月營運也看旺，將是盤面上的領頭羊。

　其中，紡織股王儒鴻Q2獲利季增率達42％，7月營收較6月持續成長14％，Q3的業績仍看俏；另受惠4G建置的中磊，Q2獲利季增率更達96％，第3季還將較第2季成長；華新科Q2獲利較Q1成長達124％，都值得關注。

　統一投顧董事長黎方國表示，財報公布之際，最需要檢視的就是企業的獲利能力，其中，受惠油價下跌，運動休閒風盛行的紡織類股，下半年將續享有原料低價、需求揚升的雙向優勢。

　台新投顧研究部協理黃文清表示，第2季獲利較第1季強升個股，如果是電子股，就表示已脫離「五窮六絕」的困境，再加上7月營收月增、年增都不小，成長動能值得期待，下半年進入旺季可期。

　大展投顧策略長李政諺表示，第2季季報亮麗者，代表受產業景氣波動影響不大，尤其在台股大幅修正後，股價相對便宜，優選基本面佳的個股，未來股價爆發力道可期。

拒繳規費？　黑衣人「輪毆」饒河街攤商

TVBS – 2015年7月23日 下午6:20

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  拒繳規費？　黑衣人「輪毆」饒河街攤商

饒河觀光夜市自治委員會成員向攤商收規費，而且在KTV碰到不配合的攤商，還軟禁在包廂2個小時，找了一堆人來毆打被害人，警方逮捕陳姓、蕭姓主嫌為首的一票人，他們光是收規費，一個月至少賺30萬元。

KTV深夜湧進一票黑衣人，他們來KTV打沙包，原來裡頭，陳姓主嫌把被害人軟禁在包廂2個小時，不同的黑衣人進進出有人出手、有人出腳，打完人、唱完歌漸漸散去。

被害人是夜市擺攤攤商，因為不配合繳規費就被打，警方組成專案小組，在饒河夜市追蹤蒐證，發現毆人主嫌，是饒河夜市自治委員會成員，經常出入自治會辦公室，平時靠收保護費、土地開發、都市更新案件賺錢。

61歲，綽號阿西的蕭姓嫌犯，去年9月還因為土地糾紛，在饒河街開6槍。找了議員陪同投案自首，但警方發現他交保之後，更是四處嗆聲，攤商都很害怕，只要看到人就得交錢。

刑事局第一大隊副大隊長唐嘉仁：「如果有不配合的攤商，即夥同手下以暴力、棍棒刀械等造成恐嚇，以及心生畏懼的情形，如有不從則施以毆打。」

票人光收保護費，一個月至少賺30萬元，警方循線逮捕十多人，包含自治會成員都涉嫌暴力收錢，自從有人在KTV被打，眾人才集結報警。

宣傳台東當場長遭檢舉 港女：台人不友善

東森新聞 – 2015年7月24日 下午5:20

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  宣傳台東當場長遭檢舉 港女：台人不友善

台東有家知名牧場，推出實習場長徵選活動，日薪一萬，經過激烈競爭，最後由一位十九歲香港女大學生中選，沒想到開心工作沒兩天，居然被遭到檢舉非法打工，讓女大生哭了整晚，直說台灣人不友善，事實上在國際上也有許案例觀光景點招攬外國人宣傳，像澳洲大堡礁之前徵島主，台灣人也進決賽，因此牧場表示將爭取讓這名香港女大生繼續當場長。

主持人：「有練過喔，香港來的朋友。」這個在捲冰淇淋的女生叫吳欣倩今年19歲，是來自香港的大學生，日前她在台東初鹿參加當地牧場實習場長選拔，經過激烈角逐，吳欣倩擔任實習場長。主持人：「就是你啦！」沒想到開心工作沒兩天，居然遭到檢舉說她非法打工，還到警局作筆錄，讓這女大生哭了整晚。香港女大生吳欣倩：「你們就好奇怪，常常叫我們外國人過來玩，但是好像為什麼會這樣對我，其實我覺得是你們台灣人不歡迎我們嗎。」由於據了解實習場長日薪一萬入住總裁套房，還有配屬馬匹等超好打工條件，因此可能遭到落選者檢舉，吳欣倩說她喜歡台灣，願意幫忙宣傳，但她不知道這樣還涉及所謂非法打工。

香港女大生吳欣倩：「本來這活動就是要推廣台東，但是你們好像搞錯方向，我來這裡就是衷心的想把台東好，介紹給香港朋友。」雖然場方表示這項活動只是讓她參與體驗，不涉及違法，不過警方還是認為有違法之嫌。其實在國際上有不少觀光景點也招攬外國人宣傳，像澳洲大堡礁之前徵島主就有台灣人入選，或許這牧場沒有報備錯在先，但如果任用外國人對地方宣傳有幫助，政府在非法打工認定上恐怕還有必要修正。