台泥上半年 黃金交叉
受惠對岸整併 看旺Q4將躍中國第6大
倒吃甘蔗
【侯良儒╱台北報導】倒吃甘蔗！台泥集團董事長辜成允昨表示，上半年水泥事業呈現「黃金交叉」態勢，下半年更有望逐季上揚，並尤其看好第4季業績。台泥內部預估，隨對岸市場進入重整期，台泥不僅全年銷量成長逾10%，產業排名也將從第7名升至第6名。
台泥集團昨舉行第2季法說會，大家長辜成允依慣例，帶領台泥（1101）、中橡（2104）、信昌化（4725）等集團3寶主管出席。相對第1季市況渾沌不明，法說開得頗沉悶，第2季隨3寶繳出好成績，辜成允昨日神情輕鬆不少，對法人提問更是來者不拒。
銷量增14%超預期
「台泥部分，上半年已經看到一個重要的指標，叫做黃金交叉！」面對水泥本業第2季營收季增25.8%，稅後純益20億元、季增率高達806.8%，辜成允不諱言，這除了意味整體市況回穩外，台泥本身的銷量、售價也都超越去年同期。
台泥資深副總黃健強透露，上半年中國水泥市場優於預期，「本來以為持平或小幅衰退」，沒想到市場總銷量較同期成長3.2%，反應基礎建設高度成長，及房地產的「低速復甦」。同時間，台泥上半年對岸銷量年增14.2%，表現高於平均值。
利潤部分，當水泥報價自2月起上漲，台泥的每噸毛利也從損平、10元人民幣、20元人民幣節節上揚，4月更超過去年同期，並一路上升至6月。儘管下半年煤價上漲30~50元人民幣，但黃健強認為對獲利影響不大，因為水泥只要漲10元人民幣，就可轉嫁。
逐季漲價提升毛利
黃健強指出，度過對岸雨水豐厚的7月，8月起，華東水泥報價已調漲30元人民幣，8月底廣東、廣西將釀漲20~30元人民幣；四川因過剩較嚴重，9、10月才有漲價計劃；應對旺季需求，他說下半年的價格、毛利都將逐季提升。
黃健強預估，以台泥上半年的成長態勢，今年中國銷量將從去年約5000萬公噸，成長到5500~6000萬公噸，增幅約1~2成。另，中國水泥「1哥」中建材與「3哥」中材的合併案，今年底可望完成，也牽動台泥的產業排名提升1個名次，至全中國第6。
信昌化隔16季轉盈
然而，若說台泥3寶上季最讓人「驚豔」的公司，當屬苯酚廠信昌化。雖然第2季該公司僅獲利2200多萬元，但已是睽違16個季度後，稅後首度獲利。信昌化總經理趙天福指出，這是同業們節制生產，加上公司產銷策略革新的成果。
辜成允補充，過去苯酚大好、屬於賣家市場時，信昌化並沒有業務員編制；如今市況翻轉，現在不但有專門的業務團隊，近來業務與財務的價格會議，還從1個月1次改為每周1次。
至於上半年獲利激增75.2%的中橡，辜成允指出，雖然2016年的大環境仍是混亂、不穩定，但3大公司奠基在上季的獲利基礎上，對未來2個季度皆抱持樂觀看法。
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台泥 下半年大陸毛利率維持2位數
旺季需求增，大陸廣東地區鐵、公、基工程進入年底趕工，水泥需求增，台泥（1101）資深副總黃健強昨（17）日指出，月底或9月初，當地水泥將提價。市場預期，幅度約在10％左右。
市場認為，在廣東水泥價格調漲的帶動下，預期包括華中、華東等地區的價格也將從9月開始陸續調漲。
台、亞泥第2季的營業毛利率已重回2位數；受惠大陸水泥價格拉升，且進入傳統旺季下，台、亞泥第3、4季的毛利率預期仍可維持2位數，營收獲利更有機會一季比一季高。
雨季趨緩、年底基建對水泥需求增加，台泥指出，現在廣東地區水泥價格每噸250元人民幣，這次預期會漲2～30元。
水泥業者指出，旺季調價市場接受度較高；此次廣東水泥漲價，勢必帶動西南、華東地區水泥跟漲，「下半年傳統旺季」的綜效將可逐季顯現。
台泥認為，從現在大陸政府對水泥產業的側改革、去產能逐漸收效，下半年水泥營運績效一季比一季好是可預期的。
亞泥第2季毛利率16.17％，已比第1季7.66％提升近9個百分點；下半年大陸水泥價格可望逐季調漲下，法人預估，亞泥下半年的毛利率有機會回到20％以上。
(工商時報)
【台泥Q2獲利飆增】辜成允：第4季尤其樂觀
台泥集團今（18）日在台北總部，舉行旗下3大公司台泥（1101）、信昌化（4725）、中橡（2104）第2季法說會。董事長辜成允指出，儘管今年大環境很混亂、不穩定，但集團3家上市公司第2季財務指標都有正向發展；據此，他對於下半年看法樂觀，「尤其是第4季！」台泥第2季營收229.4億元、季增29.4％，毛利率22.1％、季增13.2個百分點，創近7季新高，稅後純益20.0億元，較第1季的2.2億元、成長806.8.6％，單季EPS（每股純益）0.54元，為近4個季度新高。（侯良儒/台北報導）
左起信昌化學總經理趙天福、中國合成副總黃柏松、台泥集團董事長辜成允。蕭榕攝
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水泥業南進 台、亞泥樂觀看待
台灣水泥市場成長不易，大陸產能過剩，國內水泥二大龍頭台泥（1101）及亞泥（1102）為尋求營運突破，近期已積極進行探詢南向開發新商機的動作。
看上印度人口數與中國大陸相當，但每年人均水泥消費量只有250公斤，約只有大陸的五分之一；台泥集團董事長辜成允近一年，已多次進入印度，慎重考慮、評估進軍印度水泥市場的規劃。
至於亞泥持股超過95％的亞東預拌，在結束出貨台塑越南鋼廠的工程後，因集團關係企業遠東新將在越南投資百億，打造上游原料、中游布紗、下游成衣紡織一條龍生產線的計畫定案後，亞東預拌指出，將擴大越南的出貨規模。
台泥集團關係企業中橡早在民國90年代就進軍印度，在不斷改造擴充，生產的炭煙規模已是當地前五大；而隨印度經濟成長，辜成允看好印度基建市場的前景，加上經考察，印度目前每年人均水泥使用量只有250公斤，比台灣的5、6百，大陸的超1千公斤，還有非常大的需求空間。
台泥內部人員指出，大陸人口超過13億元，水泥市場經過10多年的演變，每年有超過22億噸的產能；印度現有人口超過10億人，水泥產能只有2億多噸，以現在印度經濟發展速度、基礎建設市場對水泥的需求，這個市場未來潛力可觀。
據了解，雖然印度投資風險也高，但辜成允相當看好印度水泥市場的發展實力，從去年開始至今，已數次到印度考察，除訪視中橡的營運情形，主要的就是探詢當地水泥市場投資環境。
市場預期，為分散風險，台泥初期到印度投資水泥廠，不排除開放部分股權與當地企業、外資合作；但最終主導權仍會由台泥集團掌握。
至於亞泥旗下的亞東預拌，早在台塑集團在越南新建大鋼廠時，就以現場預拌開始供料給工程單位。而在大鋼廠完工後，又適逢遠東集團董事長徐旭東宣布，以紡織為主的遠東新要在越南投資百億元，完成上下游一條龍的生產線，因此，亞東預拌已開始積極籌劃在當地擴大供料規模。
整個台塑鋼廠，亞東預拌供料的數量約在2、30萬立方米；在看好越南基建工程的成長、台商投資數量的增加，未來TPP的發展潛力，加上自有集團遠東新新建工程所需；亞東預拌指出，將持續擴大當地規模。
市場預估，未來3年亞東預拌在越南市場的規模，將比現在至少擴大2、3倍。
(工商時報)
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