華票（2820
華票獲利衝高 法人進駐
華票董事長吳正慶
華票與其最大股東王道銀行（前身為台灣工業銀行）的合併計畫現已暫緩，主因台灣工銀於2016至2017年期間，以轉型成商業銀行為其要務。
華票主要業務為承作債、票券進行買賣斷交易或附買回賣回交易賺取利息，買賣利差及相關保證手續費，主要資金來源為同業拆款及附買回交易（RP）。商業本票的收入歸於手續費、票債券主要是賺取利差，以及評價利益。票券業務包括商業本票、銀行承兌匯票、銀行可轉讓定期存單、國庫券、資產基礎證券；債券業務包括政府債券自營、公司債券自營、金融債券自營、外幣債券等。
惠譽信評3月4日確認華票評等，包括長期發行人違約評等(IDR)為BBB，展望穩定。2014年按業務收入之比重：票券業務約佔60%、債券業務約38%，其他為股權投資業務與衍生性金融商品。
華票向來是「定存概念股」中的績優生，華票董事會決議配發0.83元現金股息，以上周五收盤價12.1元計算，現金殖利率仍有6.8%水準，去年6月就嗅到降息訊號，開始敲進短債，也讓華票不因降息而影響獲利。
華票去年獲利逆勢成長，全年稅前盈餘19.17億元，年增率19%，稅後純益達16.09億元、年增16.2%，每股稅後純益（EPS）為1.2元，創下近四年獲利新高，獲利表現亮眼，並未受到中央銀行降息衝擊。
一般而言，降息會影響到票券的操作空間，特別是美國正式啟動升息、台灣卻連續二度降息的反向利率政策下，對金融業與票券業的經營展望有負面影響。
不過，華票在去年第3季，因提前感受到央行可能降息的氛圍而開始增持短債，去年底手中債券部位已達966億元，較前一年底增加164億元，並將手中的債券存續期間縮短，壓至三年以下，此操作策略有效推高本業獲利，今年也會持續購入短債因應央行降息。
華票股價在日K連續五日收紅之後，上周連二個交易日小幅拉回整理，修正過熱指標，股價目前位於5日均線附近，多頭格局未被破壞，仍具技術面優勢。
從籌碼面角度觀察，三大法人自華票股價起漲以來，即呈現買多於賣，其中買盤主要來源為外資，本周買超張數3,887張，其次為自營商的216張，至於投信則小買90張，合計三大法人一周來共買超4,193張。
選股原則
老牌票券業者華票近期獲三大法人買盤進駐，近五個交易日合計買超4,153張，技術面與籌碼面具優勢，入選本周熱股。
小檔案
公司股號：2820
董事長：吳正慶
總經理：簡志明
成立時間：1978/12/01
上市時間：1994/10/26
資本額：134.3億元
主要產品:票券承銷保證業務
資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊
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