獵豹財務長：美股帶動唱 台股挑戰8600點

2014年02月13日  蘋果日報

美國聯準會新任主席葉倫上台後的處女秀，於台北周二晚間登場，其向國會說明未來聯準會的貨幣政策方向，內容強調縱使美國失業率下降至6.5%以下，Fed也不會立即做出調高聯邦資金利率的動作，仍維持前任主席伯南克的QE逐步退場基調。

將叩關月線多空指標

歐美股紛以利多大漲回應此訊息，台股周三以8510點、大漲80點當日最高點收盤，攻克10日線8457點反壓，周四將面臨下一道關卡，月線(20日)8516點反壓，是觀察台股近期多空重要觀察點。 
從葉倫的報告可知，聯準會對美國就業市場新增非農業就業人口在12月、1月，從去年10月及11月的20萬人、20.3萬人，下降至只剩7.5萬人、11.3萬人，表達相當程度的憂心。聯準會或可暫將新增非農業就業人口的陡降歸因於北美冬季的寒冬效應，但若開春後，情況仍無改變，聯準會的縮減購債動作勢必出現遲疑，更不用談何時升息的問題。 
1月美國失業率意外持續走低至6.6%，相當靠近2012年12月聯準會宣稱的貨幣政策轉向的條件之一。當然，葉倫不會不知道，近期失業率的降低，有很大的原因來自整體就業市場勞動參與率的下降，衡量失業率的母數下降，自然壓低失業率數據。更何況6.5%的失業率，究竟對美國就業市場是高還是低？ 
只要回顧2000年網路泡沫以後的失業率最高在2003年6月出現的6.3%，甚至還低於目前的水準，便可知6.5%失業率絕非聯準會滿意的就業數據。另外，聯準會同時強調縮減QE購債規模取決就業市場與通膨數據，未放鬆伯南克卸任前的重要決策基調，強調美國經濟已重拾動力。 

新興經濟體風險提高

周二晚間美國商務部公布的12月躉售存貨及銷售數據，年增率分別為3.96%及5.8%，躉售銷售年增率已連續8個月高於躉售存貨年增率，存銷比持續低於去年同期，此顯示總體經濟展望仍樂觀，這與國際貨幣基金(IMF)及聯準會對美國經濟的預期不謀而合。
2014年工業大國股市最大的風險不在本身經濟問題，而是新興經濟體的外部資金退潮、匯率貶值、通膨攀高、資產價格回落問題所引起的全球金融市場震盪。
春節連假前，新興國家貨幣一度重貶，2月來已暫回穩，貶壓隨時再起，但歐美股近期卻在新興經濟國匯市回穩空檔、總經數據不如預期，展開反彈，顯見國際股市已把關注焦點移往新興工業國家。
台股近期隨歐、美股市起舞的基調明顯，回補春節前跳空缺口，再度挑戰前高8600點以上空間的機會轉濃。 

【獵豹財務長 郭恭克】

現職：獵豹財務長部落格版主、鉅豐財經資訊執行長 
經歷：好樂迪及錢櫃財務長、荷銀投信副總、富邦投信協理、國壽「證券投資小組」研究員及債券投資組長 
市場投資及研究資歷：20年 
獵豹財務長部落格網址 http://tigercsia3.pixnet.net/blog