【文╱謝金河】
跌跌不休的歐美股市，三月十日，終於在花旗集團ＣＥＯ在電子郵件中強調花旗在一、二月已出現獲利，這原本不是什麼大利多，但是跌深的美股卻逮到機會，大幅彈升，道瓊指數大漲三七九．四四，Ｓ＆Ｐ五○○上漲四三．○七，NASDAQ更是大漲八九．六四，漲幅逾七％以上。這一記長紅，化解短線美股再破底的壓力。
全球股市破底反彈
過去一周，全世界股市都在破底後反彈，但是帶領台股往上攻堅的深滬Ａ、Ｂ股，在兩會召開之後，走勢已出現反轉的壓力，可見，全球股市最強勁反彈的Ａ股，最近也開始遭逢回檔壓力。
那麼在歐美股市大跌，深滬股市回檔，且香港股市在匯豐控股以每股二八港元增資的壓力中，股價一度大跌到三三港元，讓香港恆生指數面臨沈重破底壓力。亞洲四小龍之一的新加坡股市最近跌到一四五五．四七，率先破底，這些都是台股擺在眼前的極大壓力。不過台股依然走自己的路，一步步慢慢往上攻堅。
三月十日，美股大漲三七九．四四，台股跳空大漲一一八．七八，儘管收盤只上漲八八．九四，但是，一方面是成交量放大到一一二一．九六億，一方面是台股留下跳空缺口，這個情況有如三月四日美國道瓊上漲一四九．八二，台股跳空上漲八七．一二點，台股上攻這兩個缺口都沒有回補。假如這個情況持續下去，台股將有蓄積實力挑戰五○○○點的潛力。換句話說，台股經過歐美股市大跌，深滬Ａ、Ｂ股回檔，香港、新加坡都在探底的壓力下居然可以挺住，那是世界超強的市場。
從基本面看，台灣的出口接單在○九年元月降到一二三．七二億美元創新低之後，二月的出口實績成了重要指標。所幸二月出口並未再見到新低，二月出口一二五．九億美元，繼續衰退二八．六％，但是比起元月的衰退四四．一％，已出現改善的現象。儘管情況仍不明朗，但是急單效應帶來的衝擊，已顯示三月出口可能不會太壞，這也給了股市上漲找到好的理由。
三月出口可能不會太壞
二月給大家較大的信心是，上市櫃公司二月營收大多數未再創新低，像是有急單效應的友達、奇美電。ＮＢ的仁寶，ＩＣ設計的聯發科、ＰＣＢ的南電、景碩；ＬＥＤ的晶電，億光成長都很顯著。
傳產股當中，ＳＭ的台苯、國喬受益價格回穩。ＤＯＰ的聯成石化從二．三七億變四億，中石化從去年六．七億跳升到一二．三三億元。
汽車零組件也都出現營收顯著拉升的現象。這些營收顯著回升的個股，近期股價都有明顯的拉升，這一期先探週刊將從二月營收成長股，為大家找尋求今年度業績成長的個股。
台股的第四個衝擊是經濟部公布ＤＲＡＭ新重組架構，新的台灣記憶體公司董事長由宣明智雀屏中選，不過，這個新成立的ＴＭＣ公司，在宣董事長公布新的架構之後，現有五家ＤＲＡＭ有如當頭棒喝一般。原先大家以為ＴＭＣ公司是整合五家ＤＲＡＭ的新架構，後來才發現不是這麼一回事。
雙Ｄ慘況恐拖累銀行
目前五家ＤＲＡＭ廠總負債四三○六億元，如果政府放任這五家ＤＲＡＭ廠自生自滅，那麼銀行會是下一個風暴，承擔聯貸的都是公營行庫為主，面對這個潛在風暴，這才是台灣股市長期必須面對的定時炸彈。新成立的ＴＭＣ如何來拆解，將考驗經濟部長尹啟銘與宣明智的智慧。
台股面對這麼多利空考驗，加權指數卻仍能挺進到四七九八．○六，如果元月七日的四八一七．四四能越過，下一個高點是去年十一月五日的五○九五．九八。
目前市場資金非常充沛，最近郵局公開宣布拒收企業的大額存款，很多企業資金無處去，只得進股市，而定存利率急降到○．九五％，已經到歷史最低水準，最近有外商銀行甚至公布對大額存款加收手續費。全球邁向零利率時代，資金都在找出路，股市已成為少數可以尋夢或是為資金找出路的最好園地，很多大股東最近都活躍。
資金充沛 台股大跌不易
這種資金充沛帶動低價股投機力量愈來愈顯著，一下子股價就漲了一倍。也可以看出台股充滿了投機色彩，這是本土性資金的自力救濟，大家為過剩資金找出路，但也代表台股風險逐漸升高。
當原來領先上漲的指標股開始出現高檔震盪，反彈無力時，很可能是率先進場拉抬主力逐漸退場時，此時過度追高，將有套牢的風險，尤其是當國際股市回穩，表現愈來愈好的時候，台股的壓力可能愈大。
整個來看，基本面仍然缺乏大好條件，台股逼近五○○○點關卡，逢高應站在賣方，假設基本面沒有太大改變，今年上半年台股區間可設定在四○○○∼五○○○點之間，愈是逼近五○○○點，不管過關或不過，都要適度減碼。
這種在大家不注意的傳產股中，開始有黑馬竄出，這是好現象。
◎焦點議題：企業名嘴也有失準的時候！
◎國際趨勢：美國企業緊握現金過冬
◎基金導航：基金界新主流－加碼中國
◎焦點新聞：季底作帳行情啟動
◎先探大中華：兩會後中國股市回歸基本面
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1508期；訂閱先探投資週刊電子版】
跌跌不休的歐美股市，三月十日，終於在花旗集團ＣＥＯ在電子郵件中強調花旗在一、二月已出現獲利，這原本不是什麼大利多，但是跌深的美股卻逮到機會，大幅彈升 
