2016年5月30日 星期一

退休太多 40歲就可當行庫經理

退休太多 40歲就可當行庫經理

作者朱漢崙╱台北報導 | 中時電子報 – 2016年5月30日 上午5:50
工商時報【朱漢崙╱台北報導】
戰後嬰兒屆齡退休潮下，公股行庫加速年輕化，連同公股行庫的分行經理也是如此，現在40歲就可能當上行庫經理。公股金融圈人士指出，以往在公股銀行，經理一般跟50歲以下者無緣，但現在已出現40歲經理，如彰銀近年就新增數位40∼42歲的經理，兆豐銀也有不少經理在44∼45歲間。
行庫主管形容，戰後嬰兒屆退潮，對行庫的管理階層已造成「大風吹」效應，尤其分行所受影響最為明顯；讓行庫最頭痛之處，在於有不少分行經理才到任分行1年2個月，剛開始熟悉該分行的主要客戶群，就因為其他分行經理退休，被派到別的分行「重新開始」。
儘管如此，行庫主管表示，往好的方向想，這是在加速世代交替、新陳代謝，且過去公股銀行高階主管都給人「高齡化」印象，以後會大為不同，而且速度會更快。
行庫主管透露，主要是銀行業不好作，現在除了屆退，只要有辦優退的銀行，工作年滿20或25年，年紀60歲以上者，每年都有大批申請提前退休，而且這類人數通常是屆退的1∼3倍，也使得公股銀行從業人員結構，有加速年輕化的趨勢。
行庫主管說，現在已經可看到40歲的經理，「或許不久之後，30幾歲的菁英也能當起公股銀行的分行經理。」
一位公股行庫高層分析，戰後嬰兒潮裡37年次至45年次的行庫人員，有不少被後來開放的所謂新銀行吸納，在公股銀行內部也因而造成一塊約有15年落差、相當的「年齡斷層」，在這樣的年齡斷層下，也使得公股行庫的經理群產生年紀上的「跨度」，不到50歲的優秀行員開始出頭當經理。
他說，現在公股行庫正式邁入戰後嬰兒潮的退休高峰期，讓經理年齡平均水準可望將更進一步下降，「優秀的年輕人比起以往，更能提早看到出頭天」。
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2年後勞動人口衰退！資金大逃殺房市長線恐崩七成！

2年後勞動人口衰退！資金大逃殺房市長線恐崩七成！
http://www.naipo.com/Portals/1/web_tw/Knowledge_Center/Editorial/publish-27.htm
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巴西經濟危機 近百萬家庭收入減

巴西經濟危機 近百萬家庭收入減

中央社 – 2016年5月30日 上午7:08
（中央社記者唐雅陵聖保羅29日專電）巴西企業調查協會（Abep）調查顯示，經濟危機造成失業率攀升，2015至2016年，近100萬戶巴西家庭的收入大減，以致他們在統計分類上的社會層級下降。
這期間，平均月入巴西幣4900元（約新台幣4萬4174元）的家庭（所謂的B2級）減少53萬3900戶；月入2700元（C1級）家庭減少45萬6600戶。
與此同時，平均月入1600元（C2級）的家庭增加65萬3600戶；平均月入僅768元的D和E級家庭增加26萬戶。
協會分析師皮利（Luis Pilli）表示，雖然比率上來說，降幅並不高，但從絕對值來看，相當於短短1年內，貧窮階層增加逾91萬戶家庭。
值得注意的是，較富有且有儲蓄和資產可應付高通膨和失業的A層級家庭，同期增加10萬9500戶。
33歲的泥水匠蘇薩（Mauricio Paes de Souza）是經濟危機導致社會層級跌落的典型例子：4年前他以分期付款方式買了1輛二手車，每月付700元現金在超市購物，幾乎每天大魚大肉，但現在只能花一半錢買打折商品。
經濟學家普拉度（Mauricio de Almeida Prado）分析協會數據指出，經濟危機受打擊最大的主要是依賴正式工作的中上階層：較貧窮的人已習慣打零工，有辦法在逆境中求生存；但依賴正式工作的中上階層，往往不曉得如何賺外快。
國家經濟研究所督導費柳（Naercio MenezesFilho）表示，巴西陷入史上最嚴重經濟危機，失業或收入減少讓許多家庭的社會層級跌落，是必定的趨勢，「國家雖未倒退20年，但若繼續做出錯誤選擇，難保不會再惡化。」1050530
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2016年5月29日 星期日

1年半飆2倍 鋰價恐泡沫化 電動車需求期待過高 價格「不排除大幅下跌」

1年半飆2倍 鋰價恐泡沫化

電動車需求期待過高 價格「不排除大幅下跌」

  蘋果日報
電動車崛起使生產電動車電池的鋰價格節節攀升，恐邁向泡沫化，圖為特斯拉電動車Model X。彭博
市場警告
【林文彬╱綜合外電報導】隨著石油和鐵礦砂等大宗商品失去投資人青睞，被視為能源未來之星、有「新汽油」之稱的鋰價格近來節節攀升，在不到1年半的時間內飆漲逾2倍。不過，美國財經媒體BUSINESS INSIDER警告，由於市場對電動車需求的期待太高，鋰價可能正邁向泡沫化，不排除將大幅下跌。
根據BUSINESS INSIDER指出，外界對電動車需求的期待尚未實現，目前也很難預測消費者會以多快速度擁抱電動車。另外，業者開發使用較少甚至不使用鋰的電動車電池，也將對鋰價造成傷害。彭博數據顯示，目前電動車只佔整體汽車市場0.001%。 

中國削減補助大利空

HOUSE MOUNTAIN PARTNERS公司分析師貝里（Chris Berry）也警告，儘管市場對鋰的需求看似強勁，過去的經驗不能被忽略。他指出，鋰市場目前的情況和2009年幾乎一樣，當時外界認為電動車已準備好搶市，但事後證明這類車在成本上無法與內燃引擎車競爭。
中國削減電動車補助對鋰價也是一大利空。北京當局為遏止汽車業者騙取電動車補助的歪風，明年將把補助金額再砍20%。目前中國在全球鋰電池市場佔68%，全球有55%的電動車在中國生產，中國財政部長樓繼偉今年1月表示，2020年後中國將停止提供新能源汽車補助。
鋰是大自然中最輕的固態元素，鋰電池儲存能源的能力比鎳鎘電池高1倍。2015年全球鋰電池市場規模為250億美元，2020年預料將膨脹至400億美元。另外，高盛預測2025年前全球對鋰的需求將增加2倍，其他業者則預估這個需求至少將倍增。
除了電動車崛起，智慧手機用戶愈來愈多，也是全球鋰電池市場規模膨脹的原因之一，但電動車仍是鋰需求的主要推手。生產1個智慧手機電池只會使用數公克鋰，但生產1個電動車鋰電池使用的鋰則達到10公斤左右。 

油價恐回跌至25美元

在電動車崛起和智慧手機盛行帶動下，鋰價格表現在所有大宗商品中一枝獨秀。中國企業界的數據顯示，2014年12月31日至2016年5月22日生產鋰的主要原料碳酸鋰價格飆漲225%，目前每公噸約13萬元人民幣（2萬美元）。相較之下，追蹤主要商品價格表現的S&P GSCI指數同一期間下跌27%，其中小麥價格跌21%，銅也下跌27%。
國際油價雖然仍比2014年6月的高點低逾5成，但已從今年初的低點大幅回升。不過，美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）分析師警告，美元持續升值可能引發一系列衝擊效應，油價可能因此從近來的高點回跌。美銀美林指出，如果沙烏地阿拉伯棄守該國貨幣匯率與美元掛勾制度等「黑天鵝事件」降臨油市，布蘭特原油價格可能跌到每桶25美元，並預期今年油價平均為每桶46美元。 
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林全不當敗家院長 只有千億舉債空間

林全不當敗家院長 只有千億舉債空間

作者唐筱恬╱台北報導 | 中時電子報 – 2016年5月29日 上午5:50
中國時報【唐筱恬╱台北報導】
行政院長林全將在本周二赴立法院進行施政報告並備詢，藍綠立委關切林全的「財政改革大菜」為何？根據林全的施政報告初稿指出，為落實中央政府債務管理，提升財政適足及自主，「未來每年債務成長率，不高於過去3年GDP年平均成長率」，主計人士解讀，形同大幅控制舉債空間，約在2至3％左右。
藍委表態 說到做到
主計長朱澤民表示，讓債務成長率隨著經濟狀況而調整，才不會讓財政繼續惡化，面臨希臘化的命運。他計算，若以過去近3年GDP平均成長率為2％、2016年債務未償餘額約5兆的情況來計算，下一年度僅有1000多億的舉債空間。
國民黨立委曾銘宗表示，馬政府早期遇到莫拉克颱風、金融海嘯因素，有大幅舉債，之後債務成長率也平均在2％上下，如此設計與過去政府運作情形差不多。他認為林全如此只有「宣誓性質」，假設面臨重大災害，或是「保一」保不住，仍然要追加預算，他希望新政府既然如此提出，就一定要說到做到。
扁馬16年 舉債三兆
依照財政部公布資料，前總統陳水扁執政8年時代，國家債務未償餘額為1兆3千多億元，平均每年新增債務1865億元；前總統馬英九執政8年，舉債1兆7千多億元，平均每年舉債2444億元。扁政府、馬政府執政所累積的龐大債務壓力，恐怕壓得蔡政府喘不過氣來，如何健全財政紀律成為新政府一大考驗。
林全施政報告的財政金融政策，第一項就指出「債務成長率，不高於過去3年GDP年平均成長率」。主計人士解讀，2013年GDP是2.20％、2014年GDP為3.92％、2015年GDP為0.65％，換算下來近3年GDP平均成長率為2.25％，等於是債務成長率不高於約2％。
萬民祈禱 天災別來
朱澤民表示，原則上會使用過去3年平均成長率來看，是避免單一年度有正、有負，或某些年度過高或過低，因此用平均數來看，如此政府支出變得「賺錢增加、借錢就增加」，但是景氣不好就要緊縮，維持債務比例，才不會讓政府面臨破產。
朱澤民表示，這樣的設計不一定會入法，而是一種「自我設限」，債務不僅不會超過《公債法》法定債限的40.6％，也按照一定原則的比例增加；不過若是國家真的發生災難，或遇到特殊狀況，還是會打破原則，但按照正常情況就不會發生。
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從180元變700萬！葛瑞絲的故事可能在台灣複製嗎？

從180元變700萬！葛瑞絲的故事可能在台灣複製嗎？

理財周刊 
2016年5月26日 GMT+8下午4:24
 
 
從180元變700萬！葛瑞絲的故事可能在台灣複製嗎？
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2013年三月，全球財經媒體討論一位人瑞捐獻七百萬美元給母校大學的故事。引起話題的主因是，她的主要財富來源竟然是在1935年購買的三股股票。故事主角是葛瑞絲(Grace Groner)，她從大學畢業後，即進入亞培藥廠擔任秘書，她以每股60美元購買自家公司股票，三股共180美元。當她在2010年(經過75年後)過世時，她的亞培股票價值超過七百萬美元。
買進持有且再投資的複利效果
追蹤葛瑞絲的交易紀錄，發現她不但從來不賣出，還將股息再投資，形成投資學所謂的買進持有策略(buy and hold)，亦即持續抱持新發放的股票股利，而且將收到的現金股利再投資，因而形成複利成長效應。我用實際數字說明利滾利的複利效果。
如果報酬率是5％，180元經過75年，將成為6990元。如果報酬率是10％，則將成為228941元。當報酬率等於15.13％時，剛好等於七百萬元，這就是葛瑞絲財富的來源。15％的股票報酬率算高嗎？在台灣可能發生嗎？
買進持有vs.買低賣高波段操作
以民國六十年至今年四月底，台泥、台塑與彰銀股價為例。彰銀最高價是1075元(一九八八年八月二十三日台股一萬二千點)，最低價是9.52元(2009年二月二十四日金融海嘯期間)，台泥股價在7元至300元之間，台塑是13.65元至168元之間。
彰銀明顯最活潑，最適合投資人買低賣高來回操作。但若投資人像葛瑞絲一樣，採取買進持有策略，結果會是如何？
假設在一九七一年一月五日，以台泥每股14.2元、台塑每股20.8元、彰銀每股145元，各買進一萬元零股，收到股息以除息參考價繼續買進，到今年四月底，這一萬元分別變成：台泥369萬，台塑2717萬，彰銀不到94萬。年化報酬率分別是13.93、19.06％及10.54％。這有兩個啟示：第一，台塑的報酬率比美國亞培藥廠的15.13％高；第二，股票報酬率高於10％，這就是投資學界所謂的「股票風險溢酬之謎」，經濟學與財務學家至今仍無法解釋為何股票平均報酬如此高。
如果買在最高點，結果如何？
「股票風險溢酬之謎」是指股票價格波動大、違約風險高，但在平均之後報酬率仍有約10％。
再假設另外一種狀況，投資人很不幸在一九八八年九月台股最高點進場，分別以台泥每股184元、台塑168元、彰銀843元，各買進一萬元零股。在買進持有策略下，到今年四月底，這一萬元分別變成：台泥18200元、台塑66000元，彰銀只剩4400元。年化報酬率分別是2.19％、7.08，以及-2.9％。也就是說，如果買對股票，買錯時點也無所謂。
投資組合與分散風險的重要
附表的數字告訴大家，如果在一九七一年以一萬元買入台泥、台塑、彰銀零股，各占三分之一，到今天財富仍然有一千萬以上，平均報酬14％。如果是在股市最高點進場，採取各放三分之一的策略，也可以保有7％報酬。因此，我們要檢討，為何絕大部分散戶賠錢？主要原因：第一，迷信明牌，將所有資金押在特定標的；第二，將賺錢的股票賣掉，把資金加碼到下跌的股票，希望攤平，夢想創造百戰百勝的完美交易紀錄。
最後，我要點出葛瑞絲的錯誤投資行為。她一生都在亞培藥廠工作，根據報導，她手上的股票僅有亞培，所以，她的人生、工作、財富全押在亞培。雖然她押對，但這是很冒險的行為。
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