中國建商碧桂園全面停工 股價慘跌17％、市值蒸發1835億

中國建商碧桂園因接連而來的工安事故，全中國2200個建築項目完全停工，一週內股價慘跌17％，市值減少60億美元（約新台幣1835億元）。（路透）

2018-08-04 17:23  自由時報

〔即時新聞／綜合報導〕慘！中國建商碧桂園上海工地6月發生意外釀成1死、安徽省工地7月更出現6死事故，工安死傷頻傳導致碧桂園不得不在7月27日宣布全中國2200個建築項目停工，隨之而來的便是一週內股價慘跌17％，市值減少60億美元（約新台幣1835億元）。

據《彭博》報導，碧桂園4月時催促數千名員工加快速度，好讓房產完工進入市場銷售，隨之而來的就是工地意外頻傳，碧桂園只好全面停工進行安全檢查。

報導指出，碧桂園當初的趕工命令，正說明了當地房產業所面臨的壓力，因為中國政府正試圖壓低房價漲幅，而這種求快不求好的做法，已受到上海當局的嚴厲指責。

碧桂園對此回應，公司承諾會增強安全性，並誓言擺脫不符合安全標準的施工做法。不過，碧桂園坦言開拓新的建築項目和完成舊有的建築項目，仍然是他們不變的目標。

CGS-CIMB證券分析師在一份報告中對此表示，工安事故嚴重影響了碧桂園的聲譽，因此降低了碧桂園股票的評級。但高盛集團仍認為碧桂園未來看漲，分析師預計碧桂園將克服近期挑戰並繼續快速成長，最近的負面事件將成為該公司不斷提高運營和產品標準的動力。

股下殺跌破年線 接下來觀察兩指標 估本周站回年線機率高

2018/08/13 21:38 鉅亨網 鉅亨網記者許雅綿 台北 

美國與土耳其關係趨於緊張，土耳其里拉重貶，投資人擔憂新興市場資金逃離，重創國際股市，台股今 (13) 日為今年第四次跌破年線。法人表示，台股受系統性風險影響，資金全面撤出，不過，觀察今年前三次跌破年線後，平均四天後會重新站回年線，接下來可留意年線是否快速站回以及新興市場貨幣是否止跌等兩指標。

台新投顧副總黃文清表示，受到土耳其危機影響，今日資金全面撤出台股，各族群無一倖免，目前看來，台股短期仍偏空，不過，中長期還是看好，因下半年仍有部分產業旺季，可望帶動指數回穩向上。

第一金投顧董事長陳奕光則表示，台股面臨的是系統性風險，今日為今年第四次跌破年線，第一次在 2 月 9 日，最低點落在 10189 點；第二次於 4 月 24 日，最低點落在 10540 點；第三次在 7 月 5 日，最低點 10585 點；今日則是第四次跌破年線，最低點落在 10693 點。

觀察今年前三次台股跌破年線，平均四天後會重新站回年線，因此，就此推論，估計本周可望重新站回年線。

陳奕光表示，今日在土耳其里拉重貶影響下，國內匯市貶、股市殺，加上內資又停損等，引發台股多殺多行情，不過，觀察今日融資餘額大減逾 47 億元，估計明日指數有機會反彈。

整體來看，陳奕光表示，短期先待台股站回年線之上、貨幣止貶回升，包括歐元、英鎊以及新興市場貨幣等止貶，且美元指數也不能過強，指數才有機會上攻，目前估計台股將於 10600 至 10900 點上下震盪盤整。

美國升息 壽險5年至少增1300億元收益

2018年08月09日 22:23 工商 

彭禎伶

升息對壽險業是風暴還是大利多？壽險公會理事、國泰人壽執行副總林昭廷表示，雖然升息會造成壽險業舊有投資債券的未實現利益，大幅減少，但只是帳面數字，若僅以今年投資收益已增50個基本點（BP）來估算，5年壽險公司投資收益就可增加新台幣1,300億元，更何況會逐步升息。

同時去年新台幣兌美元升值8％，壽險業全年避險成本1,761億元，今年新台幣第二季轉貶，壽險業亦預估今年全年避險成本絕對少於去年，整體避險成本占國外投資約1％多一點，再加上資本市場仍佳，今年會是「好年冬」。

林昭廷也表示，因為目前只有資產以公允價值呈現，即利率上升會看到債券價值減少，保險會計（IFRS17）仍未上路，即保險負債面並未反應市價，如30年公債利率今年已升高40個基本點，壽險業負債成本至少減少1,500億元，代表包袱減輕，獲利能力增加。

壽險公會昨日與媒體會面，主要希望澄清先前坊間傳出升息恐引爆壽險大災難，主要是目前帳上投資的舊債券價值會減損，估計光淨值部位已減少逾新台幣2,000億元，但林昭廷強調，這些債券不會馬上賣出，根本不會實現減損，持有到期的話，只是短期帳面價值變化。

事實上只要美國持續升息，壽險業每年海外投資有9~10％的資金，即約新台幣1.5兆元會再投資，投資收益就會增加，另外一年新收入的保費有2兆多，即有3~4兆元以上會投資到更高利率的債券，今年投資收益就能增加100~200億元以上。

同時今年新台幣趨貶，匯損壓力減輕，光是無本金遠期契約平均成本已從年初的3~4％，降為1.5~2％，因此壽險業估計全年避險成本絕對低於去年的1,700多億元，亦能增加獲利。

不過讓壽險業期待又怕受傷害的保險會計，即IFRS17上路時間又可能生變，壽險公會表示，近期歐盟也爭取再調整17號公報的內容，未必能在2021年上路，而台灣目前初步是訂定比國際晚3年實施，即最快是2024年才會上路，短期內仍無太大壓力。

(工商 )

「首度真正」投資台灣 高通明年在台年設營運+製造中心

聯合新聞網

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聯合線上

2018年8月13日 下午2:39

公平會上周與高通公司就天價裁罰案達成合解，公平會委員、和解案召集人洪財隆昨（12）日表示，高通將在明年底前設立台灣營運及製造工程中心，是高通公司「首度真正」投資台灣。

高通因壟斷及不公平競爭，日前遭公平會處以234億元天價罰鍰，最終雙方同意和解，交換條件除了不爭執已繳納的27.3億元罰鍰，也承諾總金額約7億美元（約新台幣214億元）的五年期產業方案，對台灣進行投資合作。

洪財隆表示，高通目前在台灣的主要業務是進行專利授權，對合作業者收取權利金，但這都不是「真正」的投資，透過合解案，高通才會真實投資，是「首度」真正投資台灣。 公平會將在近日邀集經濟部、科技部討論和解案的後續落實。

洪財隆說，高通主要產品或服務是圍繞在晶片、半導體產業相關領域，重鎮位在北美，高通在台設立的營運及製造工程中心， 主要還是著眼東亞市場的供應鏈連結，再拓展到全球市場。

經濟部技術處長羅達生說，高通過去在台灣沒有設立研發中心，僅是與台積電、日月光等晶圓代工、封測等合作業者合組團隊，純粹是「下單」後，共同完成後端商品化。

未來在台灣成立營運及製造工程中心，是具有區域性、全球性的中心，有助提升台灣在產業鏈及國際上的地位，創造台灣工作機會。

洪財隆以商業機密為由，不便替高通宣布營運及製造工程中心所在地；由於設立該中心屬第一階段明年底前要落實的考核指標，相信高通近期就會宣布投資案。

洪財隆表示，因高通案和解的主要條件是五年期「產業合作與投資」，若對日後落實面有疑慮，將會交付商業仲裁。

洪財隆說，從會計帳面看，高通已繳27.3億罰鍰，加上7億美元投資合作案，總金額與原234億元罰鍰相當。但罰鍰只是政府收入，轉化投資會變成GDP組成，對經濟成長有實質幫助。

螢幕變大沒變貴！新iPhone售價曝光 入門款估2.1萬

蘋果預計將推出三款新iPhone。(美聯社資料照片)

2018年08月13日 10:01 中時電子報 

邱怡萱/整理報導

蘋果(Apple)預計在今年9月13日舉行的秋季發表會上，推出三款新iPhone，大小分別為5.8、6.5吋的OLED版及6.1吋LCD版本。國外科技網站曝光新iPhone售價，與去年iPhone 8系列、iPhone X相比，螢幕更大價格卻未變貴，入門款2.15萬元新台幣就能買得到。

「theapplehub」網站指出，三款新iPhone售格，將比照去年發布的iPhone 8、iPhone 8 Plus、iPhone X，而且新iPhone有望全面導入3D感測鏡頭，部分機款也會支援雙卡功能。

該網站預測，三款新iPhone尺寸分別為5.8吋、6.1吋(LCD螢幕、單鏡頭)、6.5吋，入門款售價為699美元(折合約2.15萬元新台幣)，另外兩款OLED螢幕手機售價，分別為899美元(折合約2.76萬元新台幣)、999美元(折合約3.07萬元新台幣)。

而目前4.7吋iPhone 8售價699美元起跳、5.5吋iPhone 8 Plus售價799美元起跳、5.8吋iPhone X售價999美元起跳，也就是說，新款iPhone的售價並沒有提高。

至於上市時間部分，有分析師表示，6.1吋LCD版的iPhone，很可能會推後發售，另外兩款OLED螢幕的iPhone，則不會延遲上市。

(中時電子報)

潤泰創新砸300億元 拿下南港最大公辦都更案

台北市副市長林欽榮和潤泰創新國際公司董事長簡滄圳，今（13）日正式簽約。圖文／蔡惠芳

2018年08月13日 17:01 工商 

蔡惠芳

台北市副市長林欽榮和潤泰創新國際公司董事長簡滄圳，今（13）日正式簽約。圖文／蔡惠芳

台北市規模最大的南港商三特公辦都更案，最優申請人潤泰創新國際公司，今（13）日和市府委託主辦招商的財團法人臺北市都更中心正式簽約。台北市副市長林欽榮表示，這是台北市有史以來開發規模和投資規模最大的公辦都更案，投資人預計至少投資300億元，由於為TOD的開發案，因此施工難度特別高。

潤泰創新國際公司董事長簡滄圳表示，潤泰新看好台北市辦公室大缺貨的商機，未來5年都會供給短缺，潤泰新大手筆砸300多億元取得都更案和投入開發成本，預計打造轉運站、會展中心、辦公室、住宅和商場的「五合一」複合開發大案。

全案位於台北市忠孝東路六段、南港車站大樓距離150公尺處，佔地面積達7879坪，得標人潤泰創新國際公司預計投資300多億元的開發成本，目標創造737億元的全棟價值。

簡滄圳表示，全案將打造為地上34樓、地下2層的複合式住商大樓。樓地板面積11.3978萬坪，市府可分回7952坪，台鐵公司可分回5.0960萬坪，預計可創造辦公人口1.12萬人，引進住宅的居住人口約3,800人。

潤泰創新與台北市政府和台鐵局正式簽約後，預計109年正式動工興建，115年完工。

(工商 )

全球股市動盪黃金還是不漲 分析師：都怪美元太強

2018/08/13 17:00 鉅亨網 鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 

全球股匯動盪時，往往是黃金的好日子。不過近期土耳其里拉的狂貶，只是讓美元更強勢，黃金反而未見避險的需求，週一 (13 日) 價格小幅下挫。

亞洲時間週一下午時段，現貨黃金下挫 0.2%，報每盎司 1208.50 美元，徘徊在 17 個月低點附近，美國黃金期貨下挫 0.3%，至每盎司 1215.7 美元。

美元兌全球主要貨幣走高，美元指數週一上漲 0.09% 至 96.28，相對來看，歐元則滑落至 2017 年 7 月以來最低。

香港瑞銀財富管理公司 (UBS Wealth Management)Dominic Schnider 表示，在美元強勢走高的環境下，金價表現掙扎。不過全球股市正受到負面影響，也使金價有足夠的支撐。

目前全球股匯的焦點，都放在土耳其里拉的暴跌。Capital Economics 首席全球經濟學家 Andrew Kenningham 表示，由 5 月開始里拉的貶勢，似乎肯定會重創土耳其的經濟，並可能引發銀行業的危機。

為緩解投資人的擔憂，土耳其官方表示，已起草一份經濟行動計畫，並會自週一上午開始必要的措施，以穩住匯率。不過財政部長 Berat Albayrak 並未詳細說明將採取的措施。

其他消息方面，世界黃金協會 (WGC) 主席 David Harquail 表示，中國的黃金需求正在上升，他估計黃金消費將繼續成長，並以珠寶形式，購買全球約 30% 的黃金。

世界黃金協會還說，全球黃金需求今年第 2 季年減 4%，投資用途下降 9%，不過中國黃金消費量年增 7%。

《基金》川普發功，黑色星期一引熊入市！

2018年08月13日 17:22 時報資訊 

【時報記者任珮云台北報導】

土耳其里拉崩跌造成歐美股市上周五下挫，利空事件延燒到周一亞洲股市。亞股中，以台股反應最為激烈，盤中一度大跌近300點，終場下跌234.76點，跌幅2.14%，收10748.92點；其次是香港國企股和日股，盤中分別重挫約1.94%、1.87%。中國中小板與創業板則逆勢走揚，盤中小漲0.71%、0.06%。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷指出，美國對土耳其鋼鋁加徵關稅等各項制裁行動，造成里拉崩跌，連帶波及南非幣、墨西哥比索等其餘新興市場貨幣重貶，美元指數應聲上揚到96.23。有鑑於1998年亞洲金融風暴的經驗，亞洲投資人情緒反應格外激烈，造成周一亞股一連串的骨牌效應。

全球股市動盪何時停止？葉菀婷表示，關鍵在川普。川普自3月來即宣示全球貿易開戰，7月正式與中國開打，並一路加碼；8月重啟制裁伊朗行動，又將戰場擴大到土耳其，導致土耳其公開直言，不排除與俄羅斯、中國等加強合作，恐進一步引爆美中新冷戰。

因此，市場普遍預期，至少在今年11月期中大選前夕，全球金融市場都將處於動盪狀態，一反2017年多頭一路向上的走勢。不過，葉菀婷認為，若輕言股市已步入熊市，仍言之過早，因為鮮少單一事件導致股市瞬間步入熊牛，後續應持續觀察新興市場貨幣、全球經濟表現。

葉菀婷強調，自1950年以來，全球地緣政治風險與貿易戰火不斷，但貿易總額仍逐年成長。短線，新興市場因為面臨資金外流壓力，特別是外債比重偏高的國家，在美元走強、利率上揚下，債務負擔與通膨加重，不利股、債、匯市表現，投資人勢必退場觀望，或引導資金轉向美債等保守型資產。

不過，若事件未進一步擴大，並對全球經濟基本面造成一連串的影響，股市有機會重啟上漲走勢。中長期而言，建議投資人掌握長期累積部位與跟對成長趨勢兩大原則，配置收益型資產、創新型產業，前者如：美國或全球高收益債券、水電瓦斯等基金；後者如：FinTech、精準醫療、機器人等基金。

(時報資訊)

土幣兌美元狂貶近4成 16家金控曝險額達453億元

美國土耳其貿易開戰，土耳其幣里拉兌美元狂貶4成。（美聯社）

2018年08月13日 11:05 中時電子報 

吳佳晉

美國、土耳其打貿易戰，土耳其幣里拉兌美元狂貶近4成，歐美股市上週五走跌，今天早盤亞股一片慘綠，台股失守1萬1千大關，避險基金走避日本，唯獨日圓走揚。根據金管會統計，今年第一季16家金控整體曝險金額約為453億元左右。

根據外媒報導指出，美國總統川普在美國時間10日宣布提高土耳其鋼鐵和鋁製品關稅1倍，分別升至50%及20%。

土耳其是全球第8大鋼鐵生產國，也是美國進口鋼鐵第6大來源國，如果關稅翻倍，將使土耳其經濟雪上加霜。這包括土耳其近年來持續面臨的高通膨、高外債，加上全球主要央行緊縮貨幣政策，資金開始回流美國等主要經濟體，靠大舉債來推動經濟的國家，隱憂開始浮現。

美國、土耳其貿易戰開打，全球股匯市震盪。首先是土耳其幣里拉今年以來兌美元下跌幅度近4成。

歐美股市上周五走跌，台股今早一開盤失守1萬1千大關，亞洲股市早盤也全面下挫，日經指數早盤挫低1.58%或352點報21945；具避險性質的日圓則小幅上揚，兌美元從上周五的119.90升至110.63。

據金管會統計，今年第一季16家金控集團（含子公司）整體對土耳其的曝險額達453億元，其中投資淨額為386億元，投資減損約10.88億元。

值得一提的是，金控集團近四年投資土耳其，賠多賺少，投資未實現損失更在今年第一季達到10.88億元高峰，據了解，金控業者打算減少曝險額，以控制風險。

(中時電子報)

440萬人背債46兆 美國新經濟危機是它！

富比世報導，美國有逾440萬人背負學貸，總金額達1.5兆美元。（美聯社資料照）

2018年08月13日 11:23 中時電子報 

徐慈薇/整理報導

美國學貸問題比卡債還要嚴重！根據富比世報導，美國有逾440萬人背負學貸，總金額達1.5兆美元（約新台幣46兆元），高於卡債與車貸，並僅次於房貸，成為美國個人信貸品類第二大。共和黨與民主黨選民也都同意，「學貸」已經成為新經濟危機，必須儘快解決。

外媒報導，Lake Research Partners與Chesapeake Beach Consulting調查顯示，逾半數共和黨員、71%民主黨員以及67%中間選民認為學貸是危機，必須開始解決。

報導指出，美國學費不斷上漲，但薪資卻停滯，以致家庭收入有限，就學貸款支出被迫增加。此外，美國經濟大衰退期間或之後畢業的大學生，找不到薪水夠高的工作來還債，導致學貸越積越多。

(中時電子報)

文章來源：Democratic and Republican voters agree that America faces a student-debt crisis

土耳其爆發金融危機！外資大逃殺 台幣暴貶逾1角 收30.8元

台灣金融市場今天上演股匯雙殺。（資料照）

018年08月13日 16:19 工商 

張欣蓉

受制土耳其貨幣里拉，出現崩盤式重貶，除波及歐盟與全球新興市場多大幅貶值外，周一亞洲要股匯市場普遍雙雙重挫，其中亞洲主要股市包含日本、南韓、香港、新加坡、菲律賓、泰國、馬來西亞與印尼等市場，一遍慘綠，台股亦大跌234點，失守所有短中長期均線。

而亞洲主要匯市方面，則除避險資金轉進日圓，使日圓今抗跌走升，然餘人民幣、韓元、台幣、印尼盾、馬來幣與泰國銖等，兌美元匯價則大多開低走貶。

今(13)日新台幣兌美元，在台北外匯經紀公司的匯價，收報30.812：1，貶值0.104元，跌幅0.34％，成交8.39億美元。

台北時間下午3：56，日圓兌美元匯價，目前暫報110.22：1，升值0.60％；韓元兌美元暫報1133.05：1，貶值0.34％；人民幣兌美元的即期匯價暫報6.8744：1，貶值0.43％；泰銖兌美元暫報33.37：1，貶值0.21％；馬來幣兌美元暫報4.091：1，貶值0.22％；印尼盾兌美元暫報14610：1，貶值0.98％。

另外，台灣股市終場大跌234.76點，連續跌破月線、季線、半年線、年線、10900點與10800點等關卡，盤中最低點一度來到10639.73點，收盤報10748.92點，跌幅2.14％，成交1574.75億元。

(工商 )

台塑四寶股利配發完畢 貢獻台股1778億元

2018/08/08 12:11 中央社 中央社 

（中央社記者韋樞台北2018年8月8日電）向來是台北股市現金股利配發大戶的台塑四寶今天由台塑 (1301) 最後一家發放股利，金額達新台幣362億餘元。四寶合計近日配發約1778億元股利貢獻台股活水，四寶股價今天均小漲。

台塑四寶配發股利向來是股市大事，動輒配發數百億元，被視為股市重要活水來源之一，台塑四寶去年營運紛創新高，股利發放不手軟，其中台塑配發每股5.7元、南亞 (1303) 配發每股5.1元、台化 (1326) 配發每股7元、台塑化 (6505) 配發每股6.3元。

台塑今天全數配發現金約新台幣362億8472萬元給股民，為台塑四寶中最後一家發放股利，也成為本週台股最大的現金配發動能來源，四家合計今年共配發約1777億7376萬元給股民。

法人表示，台塑四寶長年經營穩定，年年獲利創高，近年股價在除權息之後逐步填息墊高，因此股民們獲配現金股利後大都願意再投資，形成推升台股向上的動能。

台化7月5日除權息，4日收在127元高價，除權息後股價逐步填息，現金股利已於8月1日發放約410億2830萬元，今天盤中最高121元，漲幅0.83%。

南亞7月10日除權息，9日收在87.5元，除權息後股價逐步填息，現金股利已於8月3日發放約404億4719萬元，今天盤中最高84.9元，漲幅1.43%。

台塑化7月4日除權息，3日收在123元高價，除權息後股價逐步填息，現金股利已於7月25日發放約600億1354萬元，今天盤中最高121.5元，漲幅2.1%。

台塑盤中最高112元，漲幅0.9%。

陸股失血70兆！日本睽違近4年　重返亞股之王

蘋果日報  2018年08月05日16:23 

 

 

新增圖表

美中貿易戰越演越烈，砲火之外的日本，默默從中國手中搶回全球第2大股市的位置。投資人預期，日股未來獲得更多關注。

根據彭博統計，截至上周五，日股總市值6.15兆美元，超越陸股的6兆美元。陸、日兩國股市自2014年11月以來，排名首次易位，日本重返亞洲股市一哥。

美國穩居全球最大股市，總價值31兆美元。

陸股從1月高點以來持續下挫，市值失血2.29兆美元（約70.3兆元台幣），凸顯投資人信心已受到貿易戰、北京當局打債以及中國內需減緩所衝擊。

陸股指標的滬深300指數，今年來大跌超過17%，在岸人民幣兌美元則跌掉5.3%。相較之下，日本東證指數今年僅跌4%，日圓對美元上揚近1%。

瑞聯私人銀行（UBP）亞股研究部主任考爾德（Kieran Calder）說：「最近日股很多大企業都表現亮麗，包括索尼、日立及富士通」。他預期，日本企業的獲利成長趨勢將延續，在匯價的支撐下，財測也有上修空間。

許多券商也看好日股前景，理由包括日本政治穩定、本益比相較其它已開發國家誘人，以及企業治理好轉。野村集團就正在加碼日股。（吳國仲╱綜合外電報導）

發稿14：27
更新16：23

空頭占上風 黃金創近五年最長連跌紀錄

Bloomberg 彭博

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•2018年8月1日 上午2:30

黃金勢創近五年來最差表現，7月可能連續第四個月下跌，創2013年以來最長連跌紀錄，因聯儲會加息以及全球貿易緊張局勢升溫之際，投資者青睞美元。

據 彭博合成報價，倫敦時間07:30，現貨黃金基本持平，報每盎司1,221.52美元，本月累計下跌2.5%。金價4-6月期間累計下跌5.5%。本月早些時候，金價一度跌至一年低點1,211.63美元。

黃金失寵，因聯儲會官員今年已兩次加息，而且預計本周他們還會在會上確認 再有兩次加息的計畫。隨著交易所交易基金的持倉縮減，基金一直在加大對金價進一步下跌的押注。彭博匯編的CFTC數據顯示，截至上周，基金經理持有的期貨和期權淨空頭頭寸為2006年以來最大。

「受美元走強、 ETF流出和消費者需求疲軟影響，黃金過去幾周以來一直走下坡路。」Kotak Commodity Services Pvt駐孟買分析師 Madhavi Mehta表示。Mehta稱，聯儲會可能在此次會議上維持利率不變，但重申對美國經濟的樂觀看法以及對再有兩次加息的支持。

ABC Bullion的首席經濟學家 Jordan Eliseo也持類似觀點。「目前黃金市場非常低迷。」

黃金市場已超賣 通膨增溫 扭轉金價頹勢要靠投機行情

鉅亨網

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鉅亨網記者陳慧菱 台北

2018年8月5日 下午12:30

美國十年債殖利率再度突破 3%、黃金 ETF 資金流出壓力不減，黃金市場這周持續盤弱，到底金價何去何從？元大標普高盛黃金 ER 基金經理人潘昶安表示，黃金市場已呈超賣情況，且通膨有加速跡象，不過，金價仍無起色，短線頹勢需要仰賴投機行情來扭轉，但中長期展望依舊樂觀，目前低點反而是買點浮現。

代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金 ER 指數，當週價格相較於前週收盤價下跌 1.23%，黃金期貨 12 月合約以 1220.1 美元作收。

潘昶安指出，美元指數自 7 月以來已轉為橫盤整理，但黃金仍難掩頹勢，究其原因可能出在黃金 ETF 停損賣壓仍未止歇，以及對於黃金避險功能不彰的失望性賣壓所致。

潘昶安表示，不過，就較為投機的期貨市場來看，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的最新留倉數據顯示，管理資金於 7/24 留倉淨空單 27156 口，創歷史新高。

潘昶安進一步說明，由於多數法人如基金以做多為主，留倉淨空單的情況難得一見，自 2006 年公布數據以來，僅於 2015 年 7 月及 12 月曾二度出現淨空單情況，而且隨後 2 個月內，金價分別出現 10%~20% 的反彈，顯示留倉淨空單隱含市場已過度超賣之現象，只要有一些誘因出現即可能引發投機性軋空行情。黃金短線頹勢需要仰賴投機行情來扭轉，但是中長期走勢遲早得回歸基本面。

此外，潘昶安表示，一般而言，油價年增率達 20% 以上時，隨後的消費者物價指數年增率通常會明顯上揚或位於高檔。因此，2018 上半年西德州原油均價較去年同期上漲 31.3%，7 月份年增率更是突破 50%，以歷史經驗判斷，油價上漲通常領先通膨 1-6 個月不等，物價加速上揚的情況在今年第 2 季末已初步顯現，近來殖利率自低檔逐步墊高亦可印證債券市場已感受到通膨加速的氛圍。

潘昶安提醒，但是利率能否持續每季調升的變數則相對較多，OECD 領先指標年增率下滑，且跌破長期平均，似乎預告景氣由高峰趨緩的可能，貿易戰亦將加速景氣下滑風險，政治面也不樂見持續升息。因此，實質利率（名目利率－通貨膨長率）下行的可能性高於上揚，這些都是黃金中長期趨勢可望中性偏多的原因，短期乖離擴大蘊含乖離修正的獲利空間。

潘昶安表示，黃金短線雖仍無明顯起色，但市場已呈超賣情況，且中長期展望依舊樂觀，目前的低點反而提供投資人更佳買點，建議採分批佈局方式以規避短線混沌局勢。