《外資》大摩：明年出口遇逆風，台股目標價8800點

• 2014-12-05 09:07
 
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• 【時報記者任珮云台北報導】

大摩出具最新台股策略報告，估測明年台股的目標價8800點，低於花旗環球證和瑞信證的萬點估值！大摩列出兩項高低可能情境，一、若是美、歐景氣復甦優於預期、兩岸合作關係有進一步的深化或是更多的科技新品亮相，則台股上攻9600點；二、若是全球經濟惡化或中國經濟衰退，甚至是台灣當局推出新的監管政策，則台股目標價恐僅有8000點。

大摩選股原則為防禦性，高股息及傳產龍頭和獲利穩定的金融股，點名以下績優股：廣達(2382)、台達電(2308)、華碩(2357)、可成(2474)、聯發科(2454)、日月光(2311)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、儒鴻(1476)、聚陽(1477)、和泰車(2207)、遠百(2903)、漢翔(2634)、南六(6504)、安成(4180)、玉山金(2884)、元大金(2885)。

大摩指出，目前看到明年台灣企業的獲利成長趨緩，而同時外資持股比也來到相對高的水位，約38%，這是1999年以來的新高持股。雖然台股的基本面相對區域的股市穩健，且股價P/E值也尚未回到歷史相對高點，但由於缺乏科技新品循環帶動，上攻恐動能不足。明年大摩台股的持股比科技仍占56%，而金融約占19%，剩下則為原物料、消費及通訊和能源等。

大摩預估，明年台灣的經濟成長率在3.7%，雖然內需保持彈性，但出口受到外在環境逆風，風險恐升高。日本的QE造成日圓重貶，部分基金可能流向台灣，只是台灣明年企業獲利成長趨緩，也會壓抑指數的向上空間。大摩估成分股明年的平均企業獲利年成長僅有4%，遠低於今年平均值33%。中國經濟的復甦程度是影響台股的另一個重要因素，而強勢美元恐使部份資金從新興市場抽回，至於明年A股是否納入MSCI新興指數，也是大摩關注的焦點。